氧化铝价格为1215美元/吨,价格持续回落,预计12月1日该铝价格仍会有波动。截至12月17日,国内价格相对稳定。昨日国内现货铝报价方面,无锡现货铝报贴水40元/吨-贴水10元/吨。现货铝锭价格回落,由于近期消费表现一般,所以没有上涨的意愿。目前现货铝价总体依旧稳定,下方支撑有限,市场的价格走势更多受期货和现货价格的影响。
我国铝土矿进口成本高企,作为我国铝土矿、矿砂等矿产出口的主要原料,国内铝土矿价格走势成为影响铝土矿价格的重要因素。目前国际铝价为1400美元/吨,仍存在较强的下跌动能。
2016年中铝价格对国内铝土矿价格的影响,既有成本因素,也有下游需求因素。主要表现为2015年全球铝消费量的大增。2016年以来铝价上涨,带动部分地区出口订单改善,而下游需求增速放缓。2016年第四季度,我国铝表观消费量仅为8.03万吨,同比增速大幅放缓至10.5%,去年同期增速仅为5%。
从供需平衡角度来看,未来需求增长空间有限,主要原因是传统消费行业已经处在需求饱和的境地,工业铝型材开工率已经连续三、五个月下滑。2017年下半年,环保因素影响废铝供应,铝棒加工行业限产,造成部分企业开工率下降。在环保政策影响之下,废铝供应端出现收缩,铝价亦出现反弹。在成本上行的推动下,需求方面又被加厚,铝市仍将保持强势。
预计12月国内电解铝价格将维持高位,因为2016年年初铝价是有色板块中表现最好的板块,同时国内氧化铝产量明显增加,电解铝供应出现缺口。由于成本优势使得铝材在12月大幅回升,预计2017年国内电解铝产量有望增加。但从中长期来看,环保因素对铝市来说难以产生实质性的利好。因此,有色金属价格在上半年整体维持弱势震荡。
本月国内外铝库存呈现出快速增长的势头,反映了供应端偏紧的格局。11月,中国铝业公司完成工业产能整合,成为国内铝锭首个产能关停的省属企业。虽然产量有所减少,但是目前铝锭社会库存接近9000吨,已经与近几个月铝价明显背离,铝市库存连续四周攀升。在此情况下,国内社会库存水平已经处于历史高位。
与此同时,由于市场对电解铝供给的需求更加密切,目前电解铝现货的供需平衡表为库存(3月为1月)。在去库存周期内,LME铝价一直处于低位运行,现货对期货的升水也较低。沪铝价格的相对强势主要是因为现货供应偏紧,从而导致价格上涨。但是从期现价差看,盘面升水开始走高,这导致现货升水开始走高,从而支持现货市场的升水。尽管目前现货市场处于过剩阶段,但是随着供应偏紧的格局以及现货供应的收紧,现货升水开始走高。
近阶段随着供应的恢复,以及国内经济逐渐企稳,市场对于后期的去库存预计仍有预期。从下游市场来看,型材、板带、铝棒的市场需求还是十分良好的,因此,市场进入旺季阶段,需求会有所回升。但是,后期仍有去库存的压力。从8月9日现货升水上调至4250元/吨的水平,这是因为年底春节前是消费旺季,社会库存在经历一个环节的回落后,迎来了短期去库存的过程。
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