甲醇期货控盘严重(甲醇期货逻辑走势)
节前受端午节备货需求提振,甲醇期价大幅上涨,现货市场涨幅明显,下游排货陆续恢复,商家排货惜售,港口库存持续下滑,后期库存下降或对现货市场形成支撑。国内甲醇市场去库存顺利,叠加国际甲醇价格走高,进口货价格继续上涨,因此港口库存持续下滑。不过随着价格持续上涨,进口利润依然可观,港口库存止跌回升,导致港口库存止跌回升。截止目前,甲醇港口库存为62.8万吨,环比下降4.2万吨,降幅为23.77%,远高于去年同期水平。
今年甲醇价格高位回落主要是受全球经济衰退风险的影响。宏观环境与基本面负相关,供应宽松,需求下滑,现货价格下跌,导致甲醇现货价格下跌。根据甲醇装置开工数据推算,预计9月份国内产量将达到416万吨,同比增长1.6%,较8月份增长4.1%,8月进口量预期在520万吨,同比增长6.2%,较去年同期增加3.2%,为2011年以来最高值。
国内煤制甲醇装置多数停车,限产力度较小,也有一部分装置有重启计划。根据MTO装置动态,MTO装置装置目前仍在计划重启,暂无检修计划,且浙江兴兴地区MTO装置计划10月下旬重启,预计10月份甲醇装置开工率或将有明显提升。
今年甲醇季节性累库时间将超出市场预期。近期,甲醇港口库存已经降至20万吨附近,降幅为5万吨,创2015年3月以来的新低。因此,受国内外市场联动影响,进口烯烃的投产预期以及下游开工恢复情况较好,近期甲醇港口库存开始明显下滑,沿海烯烃装置也开始出现了一波小幅的回升。后期如果新增产能投产及港口库存的进一步走高,烯烃装置开工率回升速度将明显加快,沿海MTO装置开工率有望在9月上旬达到较高水平。
传统下游方面,需求依旧低迷,开工率不及往年同期水平。进入9月中旬,山东甲醛、二甲醚开工率已经出现了明显的下滑,甲醛的开工率已经出现下滑,而二甲醚开工率也大幅下滑。随着气温逐渐升高,传统下游开工率将逐渐回升,四季度下游开工或将好转,需求存在一定的回升空间。总体来看,甲醇港口库存近期也出现下滑。
甲醇制烯烃整体运行平稳,但是库存也处于低位。数据显示,8月下旬甲醇制烯烃装置开工负荷为76.77%,较7月下旬的82.44%下降5.56个百分点,较上月同期下降10.30个百分点,创出新低。随着神华榆林180万吨/年、天津石化220万吨/年装置的检修结束,烯烃装置开工负荷有望出现较大幅度的回升。但是,根据卓创资讯数据,9月上旬,甲醇制烯烃装置的平均开工负荷为71.24%,较8月下旬的65.71%下降6.06个百分点。虽然目前烯烃的运行负荷较高,但是煤制烯烃装置开工负荷较低,目前负荷处于较低的水平。
进口方面,由于国外甲醇价格持续下跌,国外甲醇报价跌幅较大。数据显示,9月进口甲醇到港量为63.8万吨,较8月的33.8万吨减少29.68万吨,降幅 6.02%,较去年同期增加11.36万吨,增幅为26.10%。随着**节和**节临近,预计9月甲醇进口量将大幅增加。根据卓创资讯数据,预计9月甲醇进口量为24.5万吨,环比增加43.78万吨,增幅约为 13.7%。
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