恒指 破净(恒指破净历史性的机遇)
消息面,据券商中国记者报道,这两天,在整个银行间市场,由于10日美债收益率债收益率曲线倒挂,债市反而“惨不*睹”。
一位券商中国人士向记者表示,A股大周期与美股市场存在一定反向关联,而10日美债收益率曲线倒挂并不是因为股票市场已经出现“倒挂”现象。近期股市近期出现一定反弹,使得债市下跌或是投资者抛弃债券资产,进入股市避险的一种新常态。
从时间节点上看,美股大跌触发熔断,10日美股熔断是一个月以来最长的一段。在此期间,伴随着全球股市的大幅反弹,美国三大股指虽然也出现了反弹,但截至3月8日,道琼斯指数累计下跌了4.12%,标准普尔500指数累计下跌了24.4%。这是个风险等级中的非常高的级别。
有分析人士表示,美股暴跌的一大诱因是全球股市下跌,再加上美国经济重启,使得避险情绪急剧升温。随着美联储加息周期的来临,10年期美国国债收益率近期也持续攀升。而这些因素共同“提振”股市,导致美股的抛售行情结束。
美国商品期货交易委员会最新数据显示,截至10日当周,COMEX黄金期货投机性净多头头寸增加246手,至144972手。连续四周净增仓,黄金投资者增持力度更大。这或许表明投资者对于后市金价后市走势持谨慎乐观态度。
多因素致贵金属大涨
受美股跌势拖累,上周贵金属市场受黄金、白银期货集体上涨影响,**后贵金属价格普遍上涨,并在10日均录得年内最高价。
近期贵金属市场受到美联储加息和美国经济数据强劲,以及欧美股市、债市表现强劲等因素影响,贵金属价格在前期持续走高。据研究机构SIA称,10日,黄金、白银期货、现货指数与三个主要期货期权品种的涨幅均超过5%。
不过,据研究机构GFMS分析师表示,由于全球央行持续放松货币政策,这令贵金属市场需求受到提振。特别是在美元和其他全球央行**程度持续之际,黄金价格今年上涨超过15%。
另外,美股尾盘美元指数跌幅较深,在上周五收盘下跌0.45%。
另外,黄金市场价格走势和美元指数有一定的负相关关系,美元指数上涨,美元指数下跌,黄金价格通常会上涨。
而且,在全球宽松周期的预期以及加息周期的背景下,黄金价格在全球宽松的预期下表现会更好,黄金价格在利率上升、货币宽松的背景下表现会更好。
美国9月制造业PMI为51.7,比预期和前值都高出0.3个百分点,新订单指数为53.9,高于前值和预期。分项数据显示,目前美国7月制造业产出环比减少0.1%,降幅大于预期,但是新出口订单指数为55.6,前值为51.9。
由于美元走软,人们担心全球的货币政策宽松趋势,这也令市场对美股和黄金的乐观情绪有所减弱。同时,对冲基金和其他投机者继续抛售美国国债,减持纽约商品期货交易委员会(CFTC)的黄金期货净多头头寸至2,600万盎司。
市场在10月美国总统大选之后出现了快速反应,金价重挫至1600美元/盎司下方,仅隔夜,金价就一度跌至1610美元/盎司的低点。
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