恒指创新低(恒指2021)基本呈现四连降,两大指数连续两个交易日创新低。分板块看,2月下旬美联储加息50bp靴子落地,港股一度冲高;科技板块明显回调,上证指数重挫20%。美股表现不佳,连跌三天,标普500指数再创疫情以来的新低,道指创逾20年来最大跌幅,恐慌指数VIX再度刷新历史高位。截至3月22日,恒指已连跌5个交易日,累计跌幅达16%,行业板块涨跌分化剧烈。A股成交量持续下滑,上周沪深两市成交额突破1.5万亿元,2月14日当周成交额为1.47万亿元,创近12年来新低。行业板块涨跌分化剧烈,上证指数重挫20%,创业板指跌逾6%。
美联储加息靴子落地,股指期货市场闻风而动
上周五美联储加息50bp靴子落地,美股高位回落。除了非农数据数据和美国10年期国债收益率表现较为一致外,市场对美联储本周加息50bp的概率较大。上周五晚间美联储**鲍威尔在国会作证时称,经济已经“强劲”,美联储可能在未来几个月“酌情”加息50bp。鲍威尔讲话后,美元指数冲高回落,美股一度上冲创7周新高。
值得注意的是,美联储声明指出,当前利率水平距离中性水平还有一段距离,预计将在一段时间内维持在当前的水平。美联储决定将密切关注通胀和就业指标,预期通胀将保持在2%的目标水平,在接下来的几次会议上加息50bp的概率也不大。2月15日美联储**鲍威尔在国会作证时表示,美国经济“强劲”,通胀接近美联储的目标水平。这一言论使得美元指数进一步承压。
美联储加息靴子落地,宏观经济数据将落地
从投资者的视角来看,对于市场较为敏感的非农数据和经济数据,市场交易的焦点将转到FOMC会议之后的FOMC会议,如果美联储公布经济状况褐皮书,则市场将有望从“**”转变为“**”。如果美国经济活动扩张缓慢,那么加息可能会**美元指数,在加息前,贵金属都将迎来避险反弹。反之,如果美国经济活动扩张速度快于预期,则贵金属可能迎来相对弱势。
从基本面的角度来看,FOMC会议结束之后,美联储内部也在出现明显**的声音,会议表示,尽管通胀仍是一个风险,但“通货膨胀可能在今年年底前回升”,并重申年内可能还会有几次加息。受此影响,贵金属价格在周四开始跳水,美联储3月加息基本板上钉钉。
实际上,美联储的**“发言”并不只是鲍威尔的言论,背后也有基本面的利空因素在起作用。
尽管美国经济活动强劲,美联储也“表达了对经济的信心”,但他们也表示,预计未来的就业和通胀依然可观。“现在确实看到了某些非常强劲的指标,但很少有一些人说现在是美联储的充分就业。”
当前美国就业市场的持续强劲也加剧了市场对于美国经济放缓的忧虑。美联储3月发布的褐皮书指出,3月以来,平均新增非农就业人数只有22.3万,低于前一个月的34.2万。就业报告可能会提供美联储经济状况的进一步证据。
对此,德国商业银行指出,美联储可能会对12月加息保持谨慎的态度,但如果在年内加息5次,FOMC可能会释放**信号。
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