2022年6月生猪期货上市交易,开市以来,生猪期货成交量稳居市场前列。上市初期,是大商所的主要生猪期货品种,成交量和持仓量稳居市场前列。交易所及时优化了生猪期货的交易安排,指定交割仓库主要包括中粮有限责任公司、北京金控有限责任公司、河南万达商业有限公司、河南豫光金控有限责任公司、河南骏邑企业管理有限公司等。
今年3月,上市首日,生猪期货和现货市场成交量继续保持增长态势,分别成交22.7万手、74.8万手和12.6万手,其中成交量占比81.8%,同比增加17.5个百分点。日成交量和持仓量占比分别为29.2%和28.4%,较挂牌基准价分别上涨3.4和0.3个百分点,分别比挂牌基准价上涨9.0和0.9个百分点。
分析人士认为,近期生猪期货的活跃度较好地满足了现货市场的预期,为盘面价格提供了较强的支撑。在猪价下跌过程中,生猪期货的持仓量在周五显著减少,这在一定程度上也是反映了现货市场的强势。从近一个月的成交情况来看,12月初生猪期货总持仓总量是47万手,同比减少28.7%,并且目前全市场处于超跌的状态。
实际上,生猪期货市场自上市以来,交易功能得到了市场的认可,对产业企业和投资者的参与,是价格发现的重要标杆,在当前现货市场高价差、供给偏紧的格局下,企业越来越重视期货市场价格发现功能。生猪期货的上市,为现货市场提供了较好的价格参考,有助于引导现货价格收敛。
对此,上市公司王永民在接受记者采访时表示,从生猪期货近两个月的运行情况来看,上市以来,生猪期货成交和持仓量稳步增加,近期也出现了一些不错的涨幅。在生猪价格下跌过程中,企业套保头寸较多,套保意愿较强。
对此,山西畜牧兽医研究所所长助理、副所长王永民在接受记者采访时表示,近期猪肉价格在快速下跌过程中,企业的风险管理需求显著提升。为应对猪价下跌,企业利用期货市场进行风险管理,在生猪期货市场上进行套保,在当日便已实现了前期较好的盈利。
据了解,今年上半年,牧原股份、新希望等公司均在推动生猪期货上市。公开数据显示,2020年9月,牧原股份生猪期货上市以来,公司共挂牌挂牌了4个合约,主要挂牌合约价格均在每公斤9元以上。
生猪期货上市后,牧原股份及时完成了对期货合约的套期保值操作,套保效率明显提升。新希望相关人士告诉记者,当时是大商所上市生猪期货,结合公司实际情况,公司将交割的生猪销售给了买方客户。大商所监察部负责人表示,生猪期货合约规则设计也较好,是为了保障养殖户、投资者的交易安全,但市场价格风险是相当大的,参与者的多空对价格走势的判断和把握难度较大。为应对猪价下跌,公司利用期货市场做套保,并在9月30日通过卖交割获得了相应的现货收入。
生猪期货上市以来,规模企业对期货工具的运用也较为成熟。华泰期货总经理**表示,今年上半年,我们全方位做好生猪期货的套保工作,公司在生猪期货的上市初期便通过卖出交割、套保、套保、库存,套保、库存等方式进行了充分的优化,生猪期货已经成为产业链上的重要组成部分。在生猪期货上市初期,大商所一直高度重视生猪期货的套保工作,持续提高生猪期货的服务能力,并在生猪期货上积极探索套期保值新的经营理念。
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