公募基金参与股指期货破壳,带来了重大利好,继上证50、中证500、中证500、中证500的全面活跃后,今年以来股指期货的破灭也有望助推下周一的基金净值重拾上升势头。
从机构和个人投资者的动向上来看,散户对股指期货的风险承受能力较弱,散户资金量较大,股指期货当前的牛市可能正在消退。根据统计,上周四中证500指数下跌5.1%,周五跌幅达0.81%,上证50指数跌0.51%,中证500指数跌0.59%,而沪深300指数和中证500指数的跌幅分别达0.68%和0.74%。
虽然本周五基金净值仍然高于市场预期,但近两个交易日又出现了净流入现象,这使得本周市场整体的行情要比一季度更坎坷,有的基金交易员表示,指数市场近两个月的净流出已经达到10%左右。
基金公司的担忧也开始蔓延,一些私募基金对其风险偏好存在担忧,私募基金则希望其他投资者适当关注此类问题。
私募基金资金利用股指期货做对冲风险
虽然对冲基金正在积极布局股指期货市场,但在其眼中股指期货做对冲风险的意愿并不强。
数据显示,截至4月8日,50家私募基金的持仓占基金总持仓的比例为94.9%,略低于4月末的90.6%。其中,管理基金最多的量化基金持股占总持仓比例为82.2%,实际控制仓位也仅为63.1%,剩余部分为指数型基金。
私募机构高呼“股指期货会带来较大的涨跌风险”,股指期货也有触及预警线的风险,股指期货合约波动较大,这或许是近期大盘走势较弱的重要原因。
“对于我们不熟悉股指期货的朋友来说,什么股指期货更适合我们操作,因为这几个投资品的行情走势可能都差不多,不适合短线交易。”浙江鼎力投资管理有限公司总经理助理娄甫一也表示,股指期货最近半年的交易量明显低于以往,如果操作的策略是中长线就好。
据观察,近期股指期货的持仓排名也是备受关注的,但不少机构持仓排名下降,尤其是产业资本和私募基金也在加仓。
从今年以来私募基金的持仓排名变动情况来看,近半年已经有所下降,这也是一些私募基金的分歧所在。
以泰康资产为例,一季度平均持股数为102.67万股,相较于一季度的276.59万股减少9.99万股,但仍然是私募基金的第一大重仓股。一季度私募整体持仓净值由二季度的67.35万股增加到389.69万股,增长约36%,持仓比例则从一季度的0.73%提升到0.73%。
“现在A股估值已经跌至了一个合理区间,股指期货未来行情可以期待。”另一家百亿私募景林资产,旗下的景林资产去年四季度以来新进了6只个股,今年一季度减仓幅度达10.98%,持仓比例是2.12%。其中,涪陵榨菜从二季度持仓下降到了一季度的1.14%,紫金矿业从一季度减持到了0.75%,兴发集团也从一季度减持了0.04%。
在景林资产去年四季度增持了金地集团的“一金股”紫金矿业,但随着近期的波动,景林资产的持仓已经有所调整。据统计,今年一季度金地集团对紫金矿业的持仓市值从一季度的2.14亿元下降到了760.85万元,同时,金地集团还对新进的赣锋锂业、兆易创新的持仓市值也都有了不同程度的缩水。
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