郑棉期货转折点何在? 郑棉期货价格在7月31日前后,便出现了连续的大涨,而且期货价格截止到7月1日,但是7月1日该合约收盘价格依然高于14500元/吨,其价格的上涨更加符合现货流通特征,当然后期郑棉期货的回调幅度会超出现货流通,一定程度上缓解了当前的供需形势。
由于今年棉花处于长绒棉区,在去年秋季新棉上市之前,当地农民种植的棉花普遍较为新鲜,但新棉上市以后价格却呈现出较为平稳的上涨行情。今年该地区棉花种植面积虽然不及去年,但是整体状况良好。据悉,自2017年10月新棉上市之后,当地农户就有了大幅的种植意向,但是由于今年开秤价较高,这导致当地农民在去年7月便已经抢收了大量的新棉,但是目前棉价还未上市,该地区农户手中仍有大量的皮棉,如果后期价格出现上涨,那么他们的种植收益将会获得更高的保障。
同时,从郑棉期货的季节特征来看,其价格的涨势往往是较明显的,这一点也能够反映出当前市场对其价格已经上涨了不止一次,如下图所示,今年8月到11月的5月,现货市场行情整体上呈现出缓升态势。之后,10月,其合约价格出现大幅回落,这为明年3月价格的下跌提供了安全缓冲。
分析人士认为,在当前价格大幅回落之后,今年9月下旬到10月的第三个月,现货市场行情的持续性就显得非常重要,也就意味着后市将出现大量的高价棉花。如果加上天气情况的影响,那么今年的种植面积势必会减少,对棉价的影响将更加明显。在目前我国整体经济偏暖,财政赤字率相对较高的情况下,对棉价起到了较为明显的提振作用。
整体来看,从目前郑棉期货整体价格而言,处于上涨趋势之中,但是,要特别关注的是,其回调幅度是否超出了现货市场的预期。首先,近期现货市场报价出现了一定的下跌,期货市场的成交量并未明显的放大,说明期货市场整体的供给偏紧,这就预示着后市价格的上涨空间还将受到**。其次,在本年度新疆自治区棉花目标价格**试点方案实施的时间上,市场主体的收购主体也在逐步增加,储备棉的收购数量以及疆内棉花的等级也开始出现了下降,虽然已经有了一定的幅度,但是,储备棉的收购主体也开始了集中,现货市场供应的紧张状态将难以维持。最后,今年的国产棉市场还存在着有很大一部分轧花厂,在高价位的制约下,收购意愿较弱,不利于储备棉的轮出,虽然不至于造成今年的供应紧张,但是这将会对轧花厂的销售造成影响。
目前来看,国内棉花供需缺口还是比较大的,主要原因是随着下游消费的逐渐恢复,内地纺织企业订单的增加,并且,新疆优质棉花的收购价格,由于前期贸易商库存较多,储备棉库存过高,而又储备棉没有进口,因此,在当前市场价格高企的情况下,储备棉的储备棉销售也出现了一定的减缓,纺企加工利润较低,预计在目前这种情况下,纺企会选择高价竞拍。另外,目前国内棉花的现货轧花厂库存接近9000万吨,但是由于近两年国内棉花库存充裕,且进口棉仍处于较高的水平,随着新棉上市,轧花厂将进一步的增加国产棉的销售量,而且后期国内棉花的进口仍然可能还会增加,这使得新棉供应仍然有一定的压力。
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