原油期货美国受益
有望对冲成品油价格上涨的影响。在美国,一些炼油厂正在调低油价,其背后是炼油厂。
而油价上涨将为炼油厂提供收益,尤其是在一些大型炼油厂。这导致他们们的利润变低,而他们的利润要小得多。有关美国炼油厂的分析显示,由于高油价,今年美国炼油厂的利润率在下降。但由于利润率下降,油价并没有下降。不过,随着年底的来临,炼油厂可能会利润更好。
美国炼油厂产量在2020年年底有所上升。随着年末的到来,供应面临压力,一些炼油厂不得不关闭,但许多炼厂仍然努力保持盈利,这降低了生产成本。这增加了企业们扩大炼油产品产能的能力。
截至2020年3月31日,由于炼油厂产量下降,石油产品总产量上升到1170万桶/日,较2020年的平均水平下降约35%。但是,由于炼油利润率下降,炼油厂的利润率下降了两到三倍。2020年,由于美国和中国之间的贸易争端,以及原油价格持续低迷,炼油厂的利润率下降了至7%。这在很大程度上影响了炼油厂的利润率。
纽约AgainCapitalLLC合伙人JohnKilduff表示,这是我们的故事,过去5年我们已经大幅提高了炼油厂的利润率,炼油厂利润率下降了50%。由于炼厂在价格上能跟上来,因此炼油厂们可以接受价格高于平均水平,但是我们的利润率可能没有大幅上升。
美国炼油厂利润率下降的原因是在疫情期间,炼油厂很难停产。美国炼油厂们的生产成本更高,其利润率低于汽油和柴油。
与此同时,OPEC和***在疫情期间实施了减产。油价和汽油价格上升的背后是石油输出国组织(OPEC)和***的减产,其中沙特和***的减产幅度最大。沙特和***的减产幅度最大,但是由于***的产量迅速增加,原油出口商不愿**原油。
OPEC+即将放松减产
根据能源情报机构和伯恩斯坦的数据,OPEC+正在放松2020年5月和6月创纪录的减产。尽管成员国承诺在2020年将石油日产量提高210万桶,但产量依然较2019年减少了8万桶。
根据伯恩斯坦的预测,预计到2020年,该组织将需要额外的60万桶/日的额外供应。而随着油价在2020年下半年暴跌至30美元/桶的低点,OPEC+可能将提高原油产量。不过,OPEC可能会重新考虑这一想法。目前,由于主要产油国沙特的减产幅度仍在不断增加,导致全球原油供应过剩。
由于美国页岩油的产量增加,OPEC+将2020年第一季度全球原油需求预测下调110万桶/日,至100万桶/日。
摩根士丹利表示,因全球原油需求面临着各种不确定性,OPEC+将2020年第一季度全球原油需求预测下调110万桶/日,至100万桶/日。
OPEC+同意将2019年第一季度的需求预测下调110万桶/日,至114万桶/日,因新冠疫情大流行导致需求大幅下滑,该组织下调了对2020年第二季度的需求预测。但他们同时警告说,由于需求仍受到抑制,OPEC+将难以实现进一步的减产目标。
在这份备受关注的月度报告中,OPEC将2019年第一季度的需求预测下调110万桶/日,至994.9万桶/日。沙特***也将2020年第一季度的需求预测下调110万桶/日,至986万桶/日。
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