美国原油期货真假难辨,下面我们来说说其交易的特征,我们先说下为什么要找美国原油期货交易商,也就是所谓的NYMEX和COMEX的交易商,但是也有美国原油交易商一说,NYMEX是那些价位大一些的、活跃的投资者所进行交易,因为他们提供了一个可靠的交易软件,而NYMEX则是在交易MT4上进行交易,因为MT4提供了一个免费的交易平台,而CBOT(美原油期货)也提供了一份稳定的、专业的服务,至于到底NYMEX是什么,我们就以几个月前的WTI为例进行介绍,那就是WTI原油。
NYMEX和COMEX,都是重要的原油合约,也是世界上最大的实物商品交易所,从其历史上来看,NYMEX的每桶原油价格与纽约原油期货的价格大体一致,然而,相比其他合约,NYMEX原油的价格每桶与纽约原油期货的价格却有明显差距,因为美国的期货合约中含有更多的WTI原油,而在美国的农产品期货中,NYMEX的原油价格要高于COMEX的期货价格,因为COMEX的原油价格直接受进出口的影响。
现在我们从两大合约来看看它们的交易情况,以纽约原油为例,在纽约商品期货交易所的全部期货交易中,只有NYMEX的原油期货交易价格高于纽约的期货价格,COMEX的原油期货交易价格则低于纽约和伦敦的所有原油期货。
在北京时间2022年初,NYMEXWTI期货价格一度升至每桶10美元,与WTI价格相距甚远,因市场担心国际油价会大幅下跌。而随着国际油价持续下跌,也与WTI的价格关联越来越大,芝商所(CME)数据显示,截至2022年1月21日,ICE布伦特原油期货近月合约在今年1月23日的收盘价为每桶11.07美元,芝商所(CME)WTI原油也在2021年初跌至每桶10美元。
这样的价差,与NYMEXWTI原油期货的价差,却是悬而未决,这表明,NYMEX的原油期货合约交易价格并非与WTI原油期货价格相关,而是与纽约原油期货合约价差的回归,这使得在纽约原油期货合约期间,对美国原油贸易商来说,原油价格并非是即时的,而是按当下国际油价来计算的。
图为芝商所WTI原油与布伦特原油价差
虽然,随着2021年1月底,NYMEXWTI原油价格迅速回升,但相对WTI原油和布伦特原油而言,对北美市场原油价格而言,更加昂贵,西得克萨斯中质原油(WTI)的价差要远远低于布伦特原油,在经历了两年的跌幅之后,目前布伦特的价差为正数,这使得布伦特原油价差在短期内无法扩大。
图为NYMEXWTI价差
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此外,根据WTI原油期货合约在2月末的结算价格,NYMEXWTI原油期货和ICE布伦特原油期货的价格通常都会有所不同,有一些是基于现货市场价格作为计价基础的,有一些是基于基本面价格作为参考依据,但对于布伦特原油和WTI原油而言,价差仍有可能继续扩大。
图为ICE布伦特原油期货和NYMEXWTI价差
图为NYMEXWTI布伦特原油与ICE布伦特原油期货的价差
对于ICE布伦特原油期货,尤其是WTI原油与NYMEXWTI原油在2021年迄今所呈现出的价格表现,在3月初,二者的走势非常接近,随后便出现了明显的背离。
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