中国国际期货交易网资讯总监王文红告诉中国证券报记者,疫情对大宗商品市场的影响在慢慢消退,同时也给出了重要的看点。国际主要大宗商品巨头——***、巴西、智利、印度、墨西哥等国家或地区的供应链出现问题,推动大宗商品价格出现较大的上行。
“如果这两个地区疫情好转,将对大宗商品的需求有一定影响,加上全球经济复苏,大宗商品价格将出现一定的回落。”
北京商报记者实地调研了解到,我国处于全面复工复产的关键时期,部分大宗商品价格的涨幅不及预期,其中油价涨幅已经超过了30%。4月29日以来,美国原油期货价格上涨了9.6%,布伦特原油期货价格涨幅也达到了20%。
当前,国内疫情的反复和美联储加息、地缘**等多方面因素共振影响了大宗商品市场。由于疫情的反复使得大宗商品价格出现较大幅度上涨,但与之相比,此次上涨则更多是受市场供需关系影响,市场需求不畅、价格上涨导致。
近期全球大宗商品价格的上涨,一方面受到了地缘**因素的影响;另一方面则受到了中国疫情的影响。王文红表示,疫情已经“由输入到输出”,短期来看,影响因素明显多于供给端的因素。从供应端来看,全球石油供应增量仍然不及需求增量,油价上涨对于国内影响更大,进口原油利润倒挂也不利于产业链供应链的恢复。从需求端来看,美国疫情形势依然严峻,原油需求减量有望使得原油需求进一步下滑。
在光大期货研究所能源化工总监钟美燕看来,疫情的反复使得大宗商品市场供需关系出现了一些细微的变化,主要是受到了疫情影响。4月29日国内共发生了3起关于原油减产的事件,其中一次是因为沙特等海湾产油国提高产量,使得油价短暂下挫后再次反弹;另一次是因为海外疫情出现了一定程度的反弹,但主要是因为疫情对经济产生了一定的影响,受海外需求下滑的影响,中国的化工需求受到了一定的影响,但市场对于原油需求没有太大的担忧。钟美燕说。
国信期货能化研究员张凌璐对期货日报记者表示,当前原油的基本面依旧稳定,主要是原油的月差结构的变化。从油价月差结构看,目前原油月差结构中的contango结构已经出现逆转,前期处于弱Contango结构的品种在后期或有一定程度的反弹,近月合约表现抗跌,远月合约相对抗跌。她说,从近期反弹逻辑看,原油的基本面逻辑依然是供需基本面的改善,从供应上看,近期受制于疫情,炼厂和化工企业普遍复工,原油需求将上升,也在一定程度上减轻了供应端对于油价的压力,但是随着疫情得到控制,对原油需求预期的回升可能会有一定抑制。
银河期货分析师宋晓晨认为,近期原油市场的核心矛盾依然是对需求的担忧,在传统意义上,疫情对于原油需求的冲击更多停留在预期层面,事实上,目前这种担忧已经转化为现实层面的供需基本面改善。需求虽然受疫情的冲击程度越来越深,但是目前的回升幅度并不会太大,一方面是受到疫情的持续影响,出行人数的下降与**运输数据的下降,另一方面是因为汽油的价格上涨和国外成品油价格上涨的因素。同时,4月30日韩国成品油的价格也有所上调,汽油的价格也受到了一定的压制, 柴油的价格表现较弱。
国内原油的基本面仍然稳定,但需要关注的是未来几个月供应过剩的局面将逐渐得到缓解,随着部分地区逐渐的复工,产量也将恢复,这将带来一定的支撑,并且后期还需要关注地炼的开工情况,成品油的库存压力较大。
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