南方国际期货行情主力合约SC2009,**价402.40,最高价415.60,最低价403.60,收盘价422.80,总涨幅48.00%。持仓量12070手,日增3787手,总成交量为257912手。
国内走势:
现货价格:
国内棕榈油现货价格整体偏弱调整,部分地区厂商报价随盘下调20-30元/吨,现货豆油现货价格相对坚挺,个别地区厂商有挺价意向,棕榈油现货价格止跌企稳。周三国内PTA现货价格在3380-3550元/吨,局部地区厂商报价略有上调10-20元/吨。
基本面分析:
一方面, 1月上旬,国内多数油厂豆粕出货较为顺利,提货较为积极,导致油厂豆粕库存大幅下降,全国主要油厂豆粕库存已经降至160万吨附近,库存下降速度不及预期。此外,巴西方面,虽然播种面积增幅低于预期,但是今年大豆产量和库存都将较去年大幅增加,美豆等南美大豆丰产上市,这些因素共同促成了CBOT大豆期价大幅下挫。
不过,由于大豆到港偏少,油厂开机率偏低,豆油供应压力有所缓解。此外,国内买船进度偏慢,豆油库存也处于同期偏低水平,但是买船数量不多,难以使得国内库存下降。另外,临近周末,由于豆油成交尚可,中下游买货意愿有所增加,使得近期豆油库存出现明显下降。
2月24日当周,国内沿海一级豆油市场报价6660-6760元/吨,部分地区厂商报价6600-6800元/吨,部分地区厂商报价6600-6840元/吨。由于春节前企业备货较为积极,国内豆油库存在2月下旬出现明显下降,虽然近期部分油厂胀库,但是油厂库存相对较低,继续支持豆油现货价格走强。不过,春节后豆油终端市场需求疲软,中下游走货速度一般,工厂节前备货意愿不高,下游买货积极性不强,市场成交量萎靡。
截至2月24日当周,国内沿海主要地区一级豆油市场报价6600-6700元/吨,部分地区厂商报价6400-6650元/吨,部分地区厂商报价6700-6800元/吨。春节后,下游开机率逐步回升,豆油库存下降速度明显快于豆油。截至2月24日当周,国内豆油商业库存为70.95万吨,较2月中旬下降4万吨,降幅为18.93%,较去年同期下降51.68%。
基差报价上,国内豆油商业库存与进口大豆库存呈正相关性,且持续下滑,截至2月24日,国内沿海主要地区一级豆油商业库存在54.95万吨,较2月中旬下降5.33万吨,降幅为22.84%,较去年同期下降6.23%,较2017年同期下降18.13%,较五年同期均值下降4.89%。
油厂开机率逐渐回升,豆油库存降至130万吨左右,处于近5年同期偏低水平。节后随着大豆压榨量上升,豆油库存仍然低位徘徊在50万吨左右,并未出现明显下降。
由于国内油厂豆油库存处于近5年同期低位,处于近5年同期偏高水平,预计3月国内豆油库存在110万吨左右,4月预计将进一步下降至120万吨左右,5月底将会降至120万吨左右,预计4月初豆油库存在120万吨左右。国内油厂豆油库存和豆粕库存均处于近5年同期偏低水平,预计5月初豆油库存在110万吨左右,5月底豆粕库存在110万吨左右,5月底将降至180万吨左右。
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