正大国际期货智行财经5月19日提供的数据显示,近日,巴西橡胶(SCR)期货合约一度涨至660.5万吨,创下2011年以来新高,且连续大涨6个月,截至本周二收盘,盘间最高上涨了9.99%。
8月,国内前二十大橡胶期货主力合约成交量继续放大,前二十大橡胶期货持仓量达到398056手,相比上个月增加了1474手。前二十大橡胶期货主力合约成交量为1.16万手,相比上个月增加了6646手。
为什么橡胶期货价格总是如此大涨呢?原因就在于受多方面因素影响,其中橡胶期货主力合约的波动比较大,本身就存在季节性的周期性波动,这对胶市来说是极为正常的,通常来说期货价格波动呈现季节性规律,规律越往后,季节性规律就会越明显。
受当前市场的季节性因素影响,导致沪胶1801合约、1801合约价格不断走低。从期货价格的季节性规律来看,现货价格往往会出现季节性下跌。近期,泰国部分地区进入了割胶季节,而泰国南部、印尼等地区则出现了季节性的上涨。
8月18日,泰国**报告的消息显示,该国目前有28个府、40个管理局出现了确诊病例,而且目前在应对过去几年较低的出口税率。泰国泰南府府、亨亨府、罗佐埃府等府的新冠疫情感染病例也出现了下降。
泰国**称,由于近期泰国出口税被下调以及新冠疫情带来的财政短缺,可能会导致这部分出口费用提高。
在2021年的大部分时间里,泰国胶价一直呈震荡走高态势。在过去一年多的时间里,马来西亚价格上涨了26%,而泰国价格上涨了18%。从8月19日到8月26日,1801合约的价格从1850美元涨至1490美元。
供应方面,胶水价格从近几个月的35泰铢上涨至60泰铢,这意味着胶农的收益大幅增加。然而,现在泰国原料价格下降,而胶农获得的收益仅为零。
在供应紧缩的大环境下,橡胶价格会进一步上涨吗?在需求预期乐观的情况下,由于供应增加,库存量可能会进一步增加,橡胶价格预计将继续上升。
当前,胶价基本面情况如何?
一、供求关系改变,供应减少
需求上,新冠疫情的影响是导致橡胶的需求量大幅减少的主要原因。汽车行业的疲软在2021年已经有所体现,但是上半年是汽车行业的淡季。
受汽车产量大幅减少的影响,今年一季度,汽车产量大幅减少8%。与此同时,轮胎行业受到了来自外部的压力,在过去半年里,轮胎厂家已经在想方设法削减橡胶库存。
在天然橡胶生产国协会(IRSG)表示,未来一年,由于劳动力成本上涨,预计今年全球天然橡胶产量下降到3500万吨。
汽车行业的复苏并没有那么快,上半年,IRSG的产量同比下降了6%。
虽然天然橡胶产能扩张,但是在其他金属价格上涨的情况下,天然橡胶的生产并没有明显的利润,所以当天然橡胶价格下降时,天然橡胶的生产并没有出现明显的利润。
目前,天然橡胶的库存依然处于高位,国内产区的天然橡胶库存量也并不高,因此整体库存压力不大。
在需求端,橡胶的主要消费是轮胎。然而,轮胎的用量很低,造成汽车的产销量明显低于上半年。与此同时,由于疫情影响,轮胎的产销量已经出现了负增长。
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