国际期货闭市前,乙二醇市场整体波动特征依旧较明显,尤其是进入本周,乙二醇价格创出历史新高。当前市场整体处于多头氛围中,供应压力逐渐缓解。据了解,一方面,CCF、DCE、Informa、Fendi、Pool等上市乙二醇装置逐步投产,另一方面,伴随着供给压力缓解,下游加工企业开始消化高价货源,市场供应趋紧。本周的乙二醇期货价格大幅上涨,尤其是短纤现货市场价格的强劲上行**了下游采购意愿,拉动近月合约价格上涨。从当前市场的走势来看,乙二醇期货价格大幅上涨,当前正值重要的聚酯环节库存偏低的关键时刻。
部分聚酯企业的成本主要由乙二醇装置和碳纤维以及轻纺加弹的费用构成。从目前公布的情况来看,目前包括逸盛和聚酯在内的多套聚酯装置上调了负荷至50%,而下游聚酯产能增幅也很大,一方面是下游对于高价原料有一定抵触,另一方面是聚酯企业之间的PTA现货价格一度出现大幅上涨,并且,期货上涨也使得聚酯生产利润扩大,行业提前进行了套保操作。
与此同时,乙二醇期货价格对现货价格的影响较大。由于期货价格在现货价格基础上有相当的涨幅,使得有了期货品种的多头头寸可以对价格产生预期影响。期货价格上涨时,多头的盈利会促进一些乙二醇生产商套保。当期货价格下跌时,由于场外期权市场上的买方对于市场看涨情绪高涨,采购成本相对较高,因此期货价格出现下跌。
据悉,当前市场主要处于三方面的情况,一是近期下游工厂订单不断增加,货源供应增加,港口库存不断下降,乙二醇现货供应紧张。二是期货价格走高,导致乙二醇价格连续上行,企业套保意愿不强。三是贸易商需求预期好转,有补库需求。
据了解,国内乙二醇进口量从2015年10月开始逐月逐月增加,逐渐攀升至近几年的最高位,从而导致国内乙二醇现货供应紧张。
不过,产能扩张受限,在加工费不断抬升的大环境下,很多化工企业和下游产业资金压力大。除了煤制乙二醇的部分企业对高价原料有抵触情绪之外,乙二醇进口量也在逐步减少。以国内的pta为例,11月国内pta进口量为640万吨,相比去年同期增加24.7%,创下近几年来的最高水平。
与此同时,随着PTA生产企业销售压力增大,以及国际原油价格上涨,美国炼化成本提高,使得下游聚酯产品生产成本偏高,以制造成本为核心的聚酯产品价格近期也开始出现松动。
多重因素影响,目前国内PTA现货供应较为紧张,现货价格稳中有涨。作为产业链的一个环节,生产经营会受到诸多因素的影响。首先,部分产品的产销和价格均受到成本的影响。这其中,辅料供应的产能、产能的变化影响较大,PTA加工费用的增加,将会影响加工产品的价格上涨。其次,下游产品的生产成本、产品价格的变化也是影响PTA现货供应的重要因素。
原油价格处于高位,PTA生产成本、产品价格的涨跌影响PTA现货价格走势。PVC生产成本主要为乙烯、丙烯、丁二烯、丁二烯等。近期,PVC价格继续上涨,乙烯制聚丙烯盘面利润持续回升,PTA现货供应充足,从而使得下游产品出现囤货惜售的现象,价格不断走高。最后,原油价格暴跌使得原油价格止跌回升,推升石脑油和**价格重心抬升。
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