创盈国际期货**基金固收仓位再上新台阶,低位温和建仓,上看17周K线走出小w底形态。稳健者观望,激进者继续参与多单。
美联储8月底将公布7月利率决议,其原因就是德尔塔变种**在美国传播。再加上上周鲍威尔表示,如果疫情得到控制,美联储会在9月前每月缩减量化宽松,也就是说美联储的资产负债表在本月上调。而7月缩表给后面的缩表带来了一些缓和,可以判断美联储的资产负债表整体缩表是一个渐进的过程。
在对政策风险、流动性收紧以及资产价格、美元流动性问题进行解读后,对于美联储本次会议定调不会十分明晰,市场对于其**程度、预期变化的讨论越来越少,因为这两方面仍然存在一定分歧,使得年内的加息预期显得较为谨慎。
近日,美联储官员们发出**的言论,美元指数强势攀升。美国10年期国债收益率持续攀升,迫使对美联储加息的预期升温。
由于市场认为美联储能够在2019年结束缩表,美联储政策不会立即发生变化,但是缩表计划的变化可能会令市场存在其他不确定性。
值得注意的是,本次会议加息时间点与缩表计划(talking talking talking about about)所约定的时间间隔,有可能是一次加息或一次降息。根据这一历史数据推算,美联储预计缩表对于美股和其他资产的影响相对有限。
黄金ETF持仓方面,SPDR Gold Trust截至8月29日黄金ETF持仓量为687.98吨,较上一交易日增加0.36吨。
全球主要央行减持美债和黄金储备
本次美联储议息会议并不意外,主要在于全球主要央行的减持。由于本次会议美联储进行了首次加息,意味着全球经济增速放缓,美联储不得不减少美债和黄金储备,以维护自身的稳定。
8月9日,美联储公布了8月26日至28日的半年度货币政策会议纪要,会议纪要还对通胀前景表达了对未来的乐观情绪,表明美国通胀前景稳定,这令美联储于9月暂停量化宽松政策。
尽管上一轮美联储紧缩周期中,美联储也曾多次提及大宗商品价格,但最终在7月和9月均出现了比较明显的下跌,黄金价格指数在此次议息会议上跌至1751.5美分/盎司的低位。
本次议息会议之后,黄金价格在美联储会议纪要公布后出现了快速反弹,而美债收益率与黄金价格走势呈反向走势,与10年期美债收益率呈现较高的负相关关系。
另一方面,我们也注意到当前全球经济增长放缓的趋势仍在延续,美国股市已经连续创下纪录新高,美债收益率也出现大幅下跌。美国8月季调后非农就业人口新增19.9万人,创下2012年11月以来新高,但8月失业率和产能利用率都下降。此外,8月耐用品订单月率初值也低于预期,数据公布后,美债收益率小幅走低。
不过,从整个9月来看,黄金价格仍然保持在1700美金/盎司以上,这意味着全球经济复苏的基本面,也不利于金价的上涨。
全球央行继续大规模的购金,这将继续利好黄金价格。
美债收益率倒挂
事实上,10年期美债收益率倒挂一般与衰退的经济数据和避险情绪密切相关,这意味着全球央行抛售美债的可能性正在减少,导致美债收益率出现下跌,这就意味着黄金价格后期还将继续上涨。
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