期货商品多空数据分析,从数据来看,2015年5月1日当周,美国原油库存增加460万桶,是连续第六周增加,而且美国对伊朗制裁生效后,美国产能利用率大幅下降,加之委内瑞拉、沙特、***、中国等国增产,国际原油价格暴涨,今年以来,布伦特原油期货价格累计上涨9.55%,目前已经站上70美元/桶,WTI 7月原油期货价格已经站上70美元/桶,一度站上100美元/桶关口。
受此影响,近几日原油价格涨势明显,从原油基本面来看,一方面,4月进口原油同比大幅下降,再加上炼油厂的开工率提升,一方面,下游成品油需求旺盛,故而原油整体需求增加,同时美国于5月12日当周API原油库存意外增加550万桶,或说明供需格局偏紧。同时,油价的上涨也会带动汽柴油等产品的消费需求,以及原油开采船燃需求上升,这也对国际原油市场有一定的助推作用。另一方面,自6月中旬以来,国际原油的价格上涨在一定程度上激发了原油多头的能量,由于市场的供给不确定性仍然存在,原油上涨动力更足。
从ICE原油期货7月期货价格日K线图来看,上一交易日的K线出现长下影线的阳线,表明当前原油市场处于多头的主导,且7月原油价格上涨的概率大,因此国际原油价格的上行需要看OPEC+的决议是否会进一步推动油价上行。
自OPEC+决定增加原油产量以来,油价持续上涨。但是由于OPEC+的整体产量水平仍然高于美国页岩油生产商所需的水平,因此美国原油产量的增加并不能给国际油价带来上行动力。此外,根据EIA的报告,2019年1~9月,美国原油产量为1270万桶/日,在100~200万桶/日之间徘徊,这也是2014年11月以来的首次高于美国页岩油生产商的产量水平,因此美国的页岩油产量还在不断增加。而如果国际油价持续上涨,那么对于页岩油企业来说将会是一大利好。
另外,自2016年7月中旬以来,OPEC+就进入了深化减产的阶段,这一减产可以理解为原油市场份额的缩减,这使得油价的上行空间将得到有效**,同时可以预计油价在后市上涨空间也有限,需要关注WTI原油与布伦特原油的负相关性,当WTI原油与布伦特原油价格价差持续扩大时,往往意味着后市布伦特原油可能会再度走强。
目前来看,三大机构的预测依然是相比较悲观,但原油市场的基本面上已经出现了一些微妙的变化,OPEC+的减产力度和美国产量的不断上升是油价上行的动力。而近期沙特和***的原油产量都出现了明显的下降,这为油价上行提供了动力。
有分析师指出,OPEC+的减产协议可能会进一步深化,因此OPEC+的减产力度将进一步的加大,且这意味着产量将会出现明显的上升。美国原油产量在今年出现了明显的增长,这主要得益于页岩油产量的不断上升,这也将进一步地推动油价的上行。
另外,OPEC在9月的月度石油市场报告也证实了这一观点。OPEC的石油市场预测显示,2019年OPEC原油产量平均为3080万桶/日,与9月的预测相比,其产量增加了70万桶/日,这将是有史以来的最高水平。
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