中美国债期货在2018年曾跌至历史新低。该指数对全球基准股指期货的持仓量跌至创纪录的490亿美元,较之前历史高点的1637亿美元大幅减少。
据彭博汇编的数据,该指数近一年来一直在徘徊在“技术性熊市”区域,主要由不同类型股票投资者在此期间陆续退出了该指数。
富时100指数(JGBI)
富时全球股票市场的盘前“黑天鹅”在1月23日大跌至盘中低点12.82点,随后便继续攀升至接近历史高点。截至收盘,该指数涨至12.89点,较上个交易日收盘价上涨 3.14%,本月涨幅已飙升至18.86%。
瑞信全球策略主管柯里(Jeffrey Currie)指出,尽管新的经济前景仍然令人担忧,但这些关键指标已是人们了解美联储转向紧缩货币政策的条件之一。
柯里称,美联储正将利率下调至 2%,但之前美联储并没有增加货币政策紧缩,而是在去年6月宣布了“转向”。
黄金作为避险资产和央行资产的配置角色有望上行,投资者可能会根据对美联储是否将在今年晚些时候加息的预期,关注未来数据的表现。
此外,1月23日美联储公布了12月FOMC会议纪要,纪要显示,美联储认为经济增长和通胀将会加快,但首次加息的条件可能需要循序渐进。这暗示决策者仍有更多可行的政策选项,可能考虑在2019年晚些时候加息。
柯里表示,将关注FOMC是否准备在2019年加息,这对于加息速度并不重要。考虑到就业市场强劲,且贸易紧张局势也没有降温,2019年可能加息三次。
道富环球全球策略主管Mark Bullard表示,尽管对市场来说可能会是个不错的年份,但目前还没有正式加息的消息,他预计金价的底部可能会是每盎司1800美元左右。
基本面因素助推金价
虽然黄金价格上周出现大幅反弹,但分析师们的看法却不一致。
LBBW的贵金属策略师格雷格·阿瑟(Adam Ross)表示,投资者越来越相信美国经济即将面临的前景,这将推动金价走高,在贸易紧张局势持续多年之后,这对金价是非常有利的。
他补充说,金价反弹需要一些基础性因素,包括对冲通胀压力的进展、央行的负利率政策、股市下跌以及全球经济前景的不确定性。
道富环球投资管理公司(Board Wealth Management Inc.)首席投资策略师埃弗里多尔(Jeffrey Stock)表示,经济增长的前景和股市上涨,以及全球对冲经济衰退的预期,都有助于推动金价走高。
金价上周的反弹主要来自于贸易摩擦和全球宏观经济环境的改善。
埃弗里多尔表示,他对黄金的兴趣是积极的,因为黄金已成为一种避险资产,特别是作为多元化投资的投资工具。在他看来,这种投资对于黄金来说可能是不错的。但是这可能需要建立在贸易冲突和全球经济前景的改善之上。
他说,从过去几年来看,这种投资是比较保守的,这在一定程度上也影响了黄金的价格。
道富环球投资咨询公司首席市场策略师罗伯特(Robert Schumer)表示,随着地缘**紧张局势加剧,近几个月黄金的价格有所走高,但在中短期内,他并不认为黄金会出现大幅上涨。
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