郑棉期货到期不交收,到交收时间上取决于2020年度的新棉。根据《郑商所标准仓单管理办法》第二十二条规定,棉花期货仓单应当在期货公司的指定存管银行开立账户,用于交易。由于新棉长势较好,今年有许多新的仓库将仓库棉花运抵仓库。
新棉上市时间方面,根据郑商所公布的郑商所棉花期货仓单交易招募说明书,该申请登记时间为2020年3月31日,即3月20日结束,5月22日为新棉上市日期。该申请登记时间为2020年3月25日,8月26日为新棉上市时间。
新棉上市时间方面,根据郑商所公布的新棉上市时间表,近半年的时间内郑棉期货各合约的基本面变化不大。其中,2105合约的交易量、持仓量和持仓量均小幅增加,表明投资者对新棉的预期依然比较乐观,但远期新棉上市初期市场看空,那么空头的动力更强,这也是新棉上市初期行情持续低迷的原因。
仓单与新棉上市期的合约数量、现货价格同步上涨,为期价提供了支撑。而新棉上市初期现货价格并没有明显的变动,现货市场表现相对一般,这给了投资者更多的遐想。
事实上,自新棉上市以来,郑棉期货上半年以来的快速反弹是受到仓单质量提升的影响,但并没有吸引空头进场。2105合约截至4月16日,仓单数量为6365张,有效预报达25230张。仓单的质量虽然好于2105合约,但仓库内还有300张仓单注册,仓单流出速度不快。此外,3月19日注册仓单量仅为196张,仓单数量减少至1002张。
分析人士指出,新棉上市初期,多头持仓意愿仍较强,但空头持仓增加,导致仓单数量下降。3月21日,郑棉仓单数量为9832张,有效预报达2604张。仓单数量的下降,是郑棉上涨的主要原因。
目前郑棉期货持仓仍处于相对较高的水平。其中,持仓量为77246张,有效预报为77699张,期货持仓达到936张,合约数量比前一周多15,545张。其中,多空持仓均达到2个多头。在期货上,持仓量和仓单数量在2月14日与2月20日均出现下降,多空持仓也分别下降563张和44张,空头持仓分别减少67张和636张,净空持仓降至418张。3月19日当日,郑棉持仓量为2659张,有效预报为11581张,期货持仓21956张。其中,多头持仓31061张,空头持仓125737张,净空持仓降至2364张。
分析人士认为,近日,多头主力持仓达到了峰值,空头大幅减仓,郑棉期价突破前期高点。在这一情况下,多头在轻仓,利空利多因素出尽,多头难以在近期进行有效**。
分析人士表示,多头主力减仓的背后,是仓单压力较大,其中仓单流出速度最快。3月20日,中国棉花价格指数(CC Index3128B)收于11864元/吨,下跌7元/吨;郑棉仓单数量为14757张,有效预报为4793张。仓单流出速度快于预期,主要是由于期货仓单到期导致多头不愿接货。
分析人士认为,目前多空双方均持谨慎观望态度,仓单压力较大,制约现货价格进一步上涨,对郑棉期价的支撑减弱。
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