兴证期货旗下居间商最高达22.98亿元
今年以来,随着美联储加息缩表靴子落地,全球宏观环境渐趋宽松,市场普遍预期美联储在年内至少还会加息一次。此外,随着疫情的逐渐好转,经济复苏势头也开始趋于稳定,2022年市场或继续走高。
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陡
趋势拐点
从今年年初到今年2
季度,国内疫情管控和经济基本面的双重推动下,市场预期国内的疫情好转和产能有效释放,2022年国内经济可能会出现明显复苏。
然而,随着市场预期转好,1月,随着国内疫情逐渐好转,以及外部宏观环境的逐步改善,市场的风险偏好有所回升,市场出现了一轮较大回落,从月线来看,自3月中旬至4月中旬,股市出现连续三个交易日的调整。
美股与A股在疫情的阴霾下,近期出现调整,创业板跌幅超过20%,房地产泡沫指数更是连续3个交易日走低。
经济基本面扭转
全球最大经济体美国GDP两年平均增长4.8%,呈现负增长,这一数据也印证了美联储加息缩表的风险,市场预计2022年经济增速为4.6%,两年平均增长3.7%,较21年年中高位有所回落。
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俄乌冲突影响
近期,欧洲经济开始出现衰退迹象,俄乌局势有可能导致能源价格上涨。从历史来看,在俄乌冲突时期,全球大宗商品价格都会出现持续上涨。
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市场面临的环境
我们认为,由于通胀预期上行和大宗商品价格攀升,导致国内外市场对未来经济的担忧。市场风险偏好有所下降,股市出现了较大的调整,同时,**币资产的估值已经低于海外市场。
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后续是否加息影响
根据利率期货市场的数据,自今年初以来,市场对美联储加息的预期有所下降。数据显示,今年以来,10年期美债收益率、两年期美债收益率和30年期美债收益率的息差已经下降至3.4个基点左右,未来十年期美债收益率还有继续上行的可能。
从基本面上来看,一方面,美联储加快了购债节奏,从4月的缩表到9月的FOMC会议,今年是全年第一次缩表。截至2022年5月,美联储已经购买了近500亿美元的国债和抵押**支持证券(MBS),为近4个月来首次缩表。
另一方面,从美联储人员的态度来看,在美联储议息会议后,多位人员向市场传递了对通胀的担忧。美联储官员对通胀预期的表述是“暂时性”,即经济的进一步发展取决于疫情的发展,市场预期美联储将在较长一段时间内保持低利率。美联储此前已经多次表示,将密切关注通胀数据,如果通胀持续处于高位,将采取进一步的行动。
不过,受疫情及地缘**因素影响,近期美国三大股指均出现了明显的回落,标普500指数一度下跌1.71%,为2020年9月以来最大单日跌幅,而纳斯达克指数则收盘下跌0.44%,创2020年9月以来最大单日跌幅。
另外,我们也看到一些个股跌幅也在扩大。一方面,疫情的发酵、疫情对经济的冲击、流动性收紧,也都令部分个股承压。截至6月15日收盘,剔除近一年以来上市新股的美股,剔除近一年以来上市新股的美股,跌幅为1.19%。
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