达利园临期货黑色金属分析师蒲亮表示,黑色金属主要是能耗双控政策影响,今年全国钢铁限产加码明显,尤其是河北、山东、山西等地,均出现较大程度的限产。从产量方面看,虽然前期市场普遍看空,但后期随着**稳增长政策加码,供应格局有望由紧缺向紧缺转化,这将是未来一段时间国内黑色金属价格强势的主要推动力。
从需求来看,大数据领域仍然是板块的主基调。上海钢联高级分析师张明表示,当前国内制造业仍然保持稳中有升态势,建筑、装修装饰等多个行业的新订单依旧保持旺盛,部分地区已经出现复工迹象。而去年下半年以来,国内多地已经**了政策性限产举措,但螺纹钢价格却出现明显下跌。从期货盘面表现来看,与去年同期持平。在宏观经济层面,房地产、建筑、家电等行业表现较为稳健,板块上半年表现较为抢眼。
在供给侧**的背景下,黑色金属的品种格局正在发生深刻变化,现货的价格影响已经不大,对产业链的影响也不容小觑。实际上,今年国内的铁矿石生产确实要好于去年,钢材的价格对钢铁产业链上的企业影响越来越大。据记者了解,钢铁企业面对普氏指数编制方法的科学使用,将铁矿石等作为成本与利润之间的“成本定价”,提高钢厂对铁矿石的信心。在成本与利润相互作用的情况下,这种资源配置的定价机制更为突出。
作为一个长期以来主导期货市场的大宗商品之一,铁矿石的价格走势与全球的大宗商品市场息息相关,2014年全球油价高位回落,同期普氏指数的涨幅仅为3.2%,若扣除上述因素,铁矿石的价格波动并没有明显的规律性,甚至会出现阶段性的上涨,这也是之前全球大宗商品市场的“领头羊”–巴西淡水河谷、力拓、力拓、力拓、必和必拓、FMG的铁矿石价格一度飙涨至1250美元的高位。
具体来看,2015年巴西淡水河谷、力拓、力拓、必和必拓的铁矿石产量分别为1745万吨、525万吨和587万吨,合计铁矿石的产量占全球总产量的份额为5.01%。其中,巴西淡水河谷产量占到全球的比例为3%,其次是FMG和FMG,合计占全球产量的份额为4.26%。
具体来看,虽然巴西淡水河谷在一季度产量恢复增长,但力拓和FMG的产量出现下滑。其中,二季度巴西淡水河谷铁矿石产量为360万吨,环比下降8%,同比下降11%,这一降幅也低于二季度巴西铁矿石产量的降幅。三季度巴西淡水河谷铁矿石产量为4250万吨,环比下降3%,同比下降47%。因此,淡水河谷将铁矿石产量削减至2150万吨,环比下降4%,同比下降40%,环比下降40%。
中信建投期货分析师杨文婷向记者表示,2014年全球铁矿石的供需失衡,使得价格一路上涨。不过,从2016年铁矿石期货上市以来,力拓和FMG的铁矿石期货、现货价格纷纷大幅回落。由于港口与市场的博弈,铁矿石期货价格从2013年高点累计跌幅达60%。而国内大矿石现货价和期货价格同样出现了下滑。
李彦杰认为,铁矿石期货的快速回落,主要是受到了市场对于远期铁矿石供应的担忧。其次,在这个基本面尚可的市场中,港口与港口的价差处于低位,港口库存继续维持高位。
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