东莞银河期货总经理李广超:现货方面,由于节后现货价格出现回调,现货端出现松动,月末采购火热,期货端持仓出现了节前销售的回落,使得现货现货基差走弱,造成基差走强。在此情况下,甲醇基差走强主要受到了烯烃装置检修的影响。数据显示,截至7月12日当周,MTO装置检修涉及产能为795万吨,接近检修装置一半。本月中旬开始,江苏恒盛、华泰盛虹以及鲁西化工均开始检修,浙江兴兴和鲁北装置将于8月30日、9月20日相继停车检修,浙江兴兴和鲁西化工将在8月16日、9月18日检修,浙江兴兴的甲醇装置将在8月底和9月17日进行检修。目前来看,外盘方面近期表现良好,加之供需面偏空,导致现货价格出现松动。
“江苏地区甲醇报价较山东、安徽和宁波主流成交价格大幅下调,山东、江苏地区甲醇价格下调30元/吨左右。期货市场上,随着现货的上涨,期现基差走弱,期货盘面大幅下跌,主要是受内盘的带动。”李广超说,节后期货盘面大幅下挫,主要是受到情绪面的影响。
东海期货有色研究员罗俊杰:下旬,江苏、安徽和宁波地区的工厂集中检修,江苏港口港口甲醇价格止跌企稳,继续引领现货市场。不过,进入8月,随着港口甲醇现货价格走弱,期现基差迅速走弱,导致现货出现松动,进而导致期货盘面大幅下跌。
“据统计,8月,甲醇现货价格出现明显下滑,除了利润尚可外,甲醇现货市场整体表现弱势。”罗俊杰说,但期货盘面大幅下跌导致期货盘面出现明显反弹,主要原因是期货盘面在节后出现较明显反弹,引发部分投机资金介入,对现货市场形成支撑。不过,随后,由于港口地区受天气因素影响,以及港口需求减弱,港口价格快速下跌。
据方正中期期货分析师王骏表示,虽然国内甲醇传统下游需求总体良好,但国内甲醇生产企业总体开工率维持在较高水平。数据显示,截至8月23日当周,国内甲醇装置开工负荷为67.15%,处于偏高位置。与此同时,今年以来,虽然原油价格上涨,但国内甲醇生产企业面临亏损,产量维持低位,但整体产量并未受到明显影响。另外,天然气价格上涨对于甲醇生产成本的影响也将显现。
“从往年经验来看,甲醇企业检修期间,其检修力度都较为有限,但近期随着甲醇价格回落,上游企业基本止住了检修动作,但随着传统下游的开工率恢复,甲醇的需求将会出现明显的好转,从而利多甲醇价格。”王骏说。
从当前来看,现货市场表现尚可。据显示,目前甲醇港口地区基差报价稳定,期货市场基差仍然偏强,套利空间依旧存在。“从下游来看,甲醛、醋酸及二甲醚均保持较高利润,下游需求较为旺盛,随着传统下游的复苏,醋酸利润仍有小幅走高。但因传统需求季节性回升,目前来看,传统下游利润受到一定程度挤压。”张凌璐表示,当前,山东地区现货价格低于期货盘面价格,而甲醇盘面的成本低于期货盘面,或使得盘面的基差继续受到压制。
“从整体来看,今年以来,国内甲醇装置开工率持续维持高位,叠加传统需求的淡季,企业开工率持续保持较高水平,导致现货库存压力明显减弱,目前处于年内较高位置。
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