期货豆粕技术面分析 我们了解到大豆主力合约目前在回调回调后,多头动能逐渐减弱,短时期走势也可能会出现调整,尤其是看1月和2月合约。目前1月合约已经移仓换月,同时1月合约到期后多头又涌入市场,使得多头担忧,多头更想将空头踩在坑里,也许要找到反转的可能,因此多头力量仍然占据主动。
目前豆粕1月合约、2月合约都是明显的主力合约,在波动率降低的同时,呈现出窄幅震荡走势,价格波动幅度略微小于期货,投机性比较强,但多头并未如愿占据主导地位,反而增加了投机性。这就是为什么主力合约持仓量较多的原因,主要原因就是期现价差的存在。
近期,豆粕1月合约、2月合约的持仓量都是增加的,其中1月合约持仓量比2月合约、2月合约多213手,2月合约持仓量比2月合约多21手,3月合约持仓量比2月合约多38手。由此可见,期货主力合约持仓量较多,成交量较为稳定,而空头只是在继续降低自己的持仓量。
尽管此后1月合约价格止跌回升,但期货主力合约却没有表现得特别疲软,这也是为什么会出现这样的原因,因为它们都有交割,而且是在现货市场中产生的。
受现货供应压力减小以及政策收紧的影响,1月合约持仓量增加,而期货主力合约则并没有表现的特别疲软。主要原因还是因为1月合约与2月合约的价差明显缩小,价差大幅缩小,流动性好。目前1月合约持仓量和期货主力合约的价差已经远低于2月合约的价差,期货主力合约的持仓量不断扩大,这也就意味着,1月合约将会出现交割现象,也就是期货市场中,套利资金的青睐,也就是卖方的对手平仓或多头反手。
期货合约和现货价格的关系
其实,期货合约的价格和现货价格的关系在经济学上并不是特别突出。例如,农产品价格的涨跌对于农产品价格的影响更大。但大豆价格的上涨则会影响农产品的价格。因为市场对玉米、大豆的需求量很大,而影响玉米的价格的因素只有大豆压榨,大豆的压榨主要有食用油和工业乙醇两种,所以,大豆压榨企业在压榨和养殖的过程中,需要采购更多的大豆来满足豆油和豆粕的需求。豆油价格上涨则会导致豆油和豆粕价格同向波动,所以,当大豆压榨企业生产的大豆供给短缺时,生产商需要在压榨的过程中进行压榨来满足豆油的需求,这是豆油价格上涨的重要原因。
期货价格与现货价格的关系
期货价格和现货价格都是由现货价格和期货价格之间的关系组成,二者之间存在着密不可分的关系。从供需情况来看,当市场供应大于需求时,市场供需出现失衡,价格上涨;当市场供应小于需求时,市场供需出现失衡,价格下跌。
根据合约间的供求关系,投资者可以根据期货合约的期限不同来选择买卖期货合约。通常,期货价格与现货价格的间存在着正相关关系。一般情况下,当期货价格高于现货价格时,现货价格也会跟随期货价格上涨;反之,期货价格低于现货价格时,现货价格也会跟随期货价格下跌。
一般来说,期货价格与现货价格的间的关联度越大,反之,则越弱。因此,当期货价格高于现货价格时,投资者就可以利用期货合约来替代现货,也可以利用期权等金融工具替代,这就是期货价格与现货价格的间,但是,如果期货价格与现货价格的关系再度走高,投资者就要注意了,因为此时,投资者只有在现货交易的时候才能获利。
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