王大宇期货研究院高级研究员陈向忠认为,国内新冠肺炎疫情多点爆发,相关期货品种价格波动加剧。
中信建投期货农产品研究员吴灏德表示,当前的疫情防控形势下,特别是部分商品的生产、流通、消费等出现一些重大突发性变化,从而对国内期货市场造成影响,市场出现了大幅波动。
吴灏德表示,目前商品期货仍处于明显的熊市区间,甚至是大级别熊市之中。预计今年四季度至明年一季度,有4—5个商品价格存在较大幅度的下跌,其中商品指数有望止跌回升,棉花和棉花将会有较大机会。
展望2022年,“稳增长”目标不变,货币政策、财政政策成为宏观政策的重点,预计2022年经济运行将在合理区间内,并有望在今年四季度开始好转。
对于商品来说,吴灏德表示,黑色系品种目前价格处于低位,主要的逻辑是成本在不断下降,另外商品期货的供给端成本在不断提升,因此对于价格整体形成利好,但是另外一种可能是从商品期货市场转移到商品指数,所以这也是资产配置方向会受到**的原因之一。
国泰君安期货农产品首席分析师刘佳伟表示,目前商品市场资金逐步偏向权益类和有色金属品种,导致这些品种价格相对于商品价格的表现偏弱,从而导致商品指数受到了资金的青睐。
对于农产品来说,他认为,下半年市场受疫情和俄乌局势的影响,有望出现阶段性价格上涨,而由于疫情后的经济复苏可能会导致供需错配,叠加“稳增长”政策和货币政策的加码,农产品价格存在阶段性的上涨。
对于铜,王洋认为,当前全球主要经济体的经济企稳迹象明显,美联储加息预期将影响铜价,但供应干扰率预计减小,整体对价格影响有限,整体供需预期依然是紧平衡的,如果后续美联储加速收紧流动性,那么下半年铜价大概率将止跌回升。
展望未来,刘佳伟表示,目前来看,整体国内货币政策边际收紧的概率较大,国内利率仍处于相对高位,因此在中国宏观经济稳增长大背景下,本轮金融市场波动率降低可能性较大。从长周期来看,大宗商品价格整体相对于美元的表现可能会逊色,货币政策预期收紧的预期对大宗商品价格有一定压制作用。
随着货币政策、财政政策、财政政策、汇率政策的逐步落地,未来,将有更多政策支持,商品市场料有机会。
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