股指期货期现差或逐步收窄
统计数据显示,截至上周五,沪深300期指主力合约IF1512报收3444点,较上周五收盘下跌10.11点或1.39%;上证50期指主力合约IH1512报收3404.8点,较上周五收盘下跌2.58点或0.34%;中证500期指主力合约IC1512报收3816.6点,较上周五收盘下跌17.9点或0.38%。
期指成交量方面,IF1512成交量35161手,较上周五微降67手;IH1512成交量32638手,较上周五微降17手;IC1512成交量41165手,较上周五微升223手。
本周期指市场将迎来高光时刻。本周市场将进入本周一和周二两个交易日的第一天,一周走势十分重要。虽然市场因为周末的休市,两市在交易日内不会有太多机会。但从股指期权隐含波动率的走势来看,股指期权隐含波动率在周二市场尾市走低,说明短期的走势将会受到资金的关注,市场未来整体看多的概率较大。
期指连续两天呈现横盘整理态势,期权市场较为纠结,显示当前期权的偏弱程度。虽然市场仍有回调压力,但对于趋势谨慎的投资者仍可保持谨慎心态,在卖出行权价和买入看跌期权的同时,逐步卖出看跌期权。在分析市场大概率呈横盘整理态势之后,股指期权市场将迎来新的季报窗口期。
经过二季度的连续下滑之后,虽然A股市场迎来了牛市行情,但股指期货的回暖力度不及股指,指数期权波动率处于9年以来的低位水平。因此,在市场整体回暖的前提下,投资者可以以伺机择机做多股指期权,降低持仓成本。
期指三品种行情分化走势较为明显
经过二季度的连续上行之后,三大期指行情总体表现良好。中证500期指IF及IH主力合约IF1512涨幅均超过4%,IF1512涨幅为3.59%,IH1512涨幅为2.05%,IC1512涨幅为1.05%,IC1512涨幅为2.07%。期指成交量呈现近两月连续减少的态势,尤其是IF1512成交量更是明显下滑。期指持仓量出现了较大的波动,这主要是因为当月合约成交量出现明显下降,市场对于后市的走向仍较为乐观。从IF和IH指数持仓量的分布情况看,IF和IH指数在四季度均出现大幅减仓,IF指数在四季度减仓最为明显,而IC指数则大幅减仓。
从期指持仓量分布上看,三季度期指持仓量出现明显下滑,并且处于较为稳定的水平。这表明市场对于IF和IH指数的分歧,期指走势仍有较强的共性,同时,期指持仓量大幅增加,表明市场对于期指的底部分歧较为强烈。在三大期指之间出现了分化走势,具体如下:
第一,期指三大品种成交量出现明显下降,尤其是IC总持仓量出现明显下滑,这表明期指市场人气不足。数据显示,IF总成交量从二季度末的94733手大幅减少至二季度末的68098手,但IC总成交量从二季度末的67432手大幅增加至三季度的7159手,增幅达到18.9%。此外,在IF总持仓量连续增加的同时,IC总持仓量也在不断增加。
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