黄金期货行情剖析
目前黄金期货主力合约的表现依然没有改变,而且黄金期货市场近期出现了较大的跌势,那究竟是什么原因造成黄金期货出现了大幅下跌?具体来看,一方面是由于美元强势,另一方面,美债收益率上升,将美国经济衰退推向通缩,经济衰退迫在眉睫,而近期美联储官员的言论也频频提及加息,这让市场普遍的担忧情绪不减。
另一方面,进入2020年,由于国际贸易摩擦升级,市场对全球经济放缓的担忧已经形成,美元指数持续走弱,支撑了黄金价格的上涨。而且,美联储**鲍威尔多次强调了相对宽松的货币政策,这也使得全球资产价格受到更多的关注。
昨日,美国黄金期货价格大幅下跌,收报1939.20美元/盎司,较前一交易日收盘价下跌21.07美元/盎司,跌幅1.8%。
近期,在美元指数持续走弱的情况下,黄金市场出现了大幅的下跌,美债收益率也出现了大幅攀升。从时间节点来看,10月2日美国10年期国债收益率触及1.51%的历史新高,随后出现了小幅回落。这与市场分析师认为,美国经济衰退已经迫在眉睫,但不可能逆转。
值得一提的是,黄金的避险属性明显减弱,其避险属性也就明显减弱。美国国债收益率曲线的倒挂对于金价形成了明确的利空。
市场近期一直在关注美国是否会通过加息来抑制金价的上升。但是,随着美国10年期和2年期国债收益率倒挂的出现,引发市场担忧。在这之前,美联储决策者和欧洲央行行长发出了一些**信号,导致金价在今年下半年出现了大幅下跌。
美国10年期国债收益率同样出现倒挂,这是十年来首次出现。
作为长期国债收益率曲线的反映,10年期美债收益率出现了2007年以来最长的倒挂。截至目前,该收益率已经贬值了近3%,而2年期和10年期美债收益率的利差仍然维持在30个基点以上。
与此同时,黄金的避险功能受到了广泛的关注。近期,全球的宽松预期在支撑金价的上涨,但是市场仍对美联储明年将加息50个基点持怀疑态度。
黄金本身就是避险资产,金价的涨跌对其他资产的影响就不一样了。美联储的**讲话和全球货币政策宽松的预期令美元走强,使黄金对其他资产的价格都出现了下跌。
市场普遍认为黄金是对冲风险的工具,因此受到了资金的青睐。目前来看,由于黄金被用作全球投资组合的核心资产,因此美元和黄金的负相关关系十分明显。尽管美元走强可能导致金价下跌,但是总体来说,黄金的表现并不逊色,尤其是在近期由于美联储收紧预期增强,金价走强,这也是美联储所不愿意看到的。
在美元疲软的情况下,加之以欧元为首的非美货币出现了走高,使得以美元计价的黄金价格有所表现。
对此,黄金市场人士表示,美元走势的影响是全球投资者一直在做的,由于金价受美国**因素的影响比较大,目前黄金市场多头资金的多头力量依旧较为强劲,因此当前黄金市场上的多头头寸不存在对金价造成大幅的影响的。
市场将黄金作为全球避险资产,这在一定程度上推动了金价的上涨。
一些分析师指出,近期黄金ETF和投资者持续减持黄金是对冲风险的工具,因此短时间对于黄金的支撑作用也较强。
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