南华期货早评:市场对美联储3月加息的预期下降,对铜价将形成支撑。但上海原油期货整体持仓增加,但COMEX铜库存持续增加,显示出消费端将有季节性的好转,上行动力较弱。周五晚间公布的中国11月官方制造业PMI录得51.2,预期52,前值58.2,9月官方制造业PMI创11个月新高。供需矛盾不在,预计整体铜价震荡偏强。
长江期货:全球经济复苏、通胀高企,预计铜价延续涨势
在全球经济不景气和美联储加息预期不断加强的背景下,铜价震荡偏强。基本面方面,近日,欧洲央行及日本央行的货币政策决议意外**,预计美元汇率将下跌。目前美元指数已经从90附近回升,且涨幅显著,继续推升铜价。
在大宗商品的反弹的情况下,铜市消费将继续表现活跃。目前,智利电网对铜的消费仍有一定的贡献。据统计,秘鲁、赞比亚及印度三地将新增铜矿开采许可,预计全球铜市供给量将增加10万吨。据统计,智利铜矿最大的智利铜矿传出3月初遭遇渗漏,但却迟迟未见踪影。铜的产出将增加,此外,消费回暖也有望带动铜价反弹。整体来看,盘面上依旧表现偏强。
智利Caserones铜矿周一遭遇智利铜矿工人**,**期限5月31日延长至1月,影响产量35万吨。智利三座矿的劳资谈判小组周一开始,以未达成协议为条件,**已于12月开始,铜精矿供应将明显受到影响,供应对铜价的提振作用将逐渐减弱。
在印度地区,工会已批准劳资双方正式诉诸工会,在不久的将来,将会进行旷日持久的**。印度**还计划对几座矿山实施宵禁,在接下来的几周进行**,工会将在两周内完成劳资谈判,并向成员国***进行新一轮谈判。由于价格持续上涨,相关冶炼厂已经提高了加工费。部分精炼厂或将削减产能,铜价预计在短期内将维持涨势。
从基本面来看,上海有色网分析,由于有色市场的疲弱,中国对铜的需求在未来几个月仍将有趋弱的可能。
据中国海关数据,截至7月3日,中国5月未锻轧铜及铜材进口量为46.91万吨,同比减少8.13%。中国5月未锻轧铜及铜材进口量为46万吨,同比增加64.89%。中国5月未锻轧铜及铜材进口量为67万吨,同比增加43.09%。中国6月未锻轧铜及铜材进口量为52万吨,同比增加18.89%。
目前沪铜价格处于高位,远月合约持仓却有所增加,说明资金对远期合约兴趣浓厚。但是,随着外盘大跌,沪铜贴水扩大,前期由于缺乏需求的“题材”,有望使铜价继续走高。
消费回暖,但难有起色
中国6月精炼铜产量为81.8万吨,同比下滑7.8%,1—6月累计产量为343万吨,同比增加3.3%。中国6月未锻轧铜及铜材进口量为49万吨,同比增加40.2%,1—6月累计进口量为233万吨,同比增加3.4%。全球精炼铜市场供应短缺,6月全球铜市供过于求,导致铜市整体供过于求,但是市场的供应过剩量预计将在下半年显现。
值得注意的是,由于精铜产量创出新高,所以上半年冶炼厂库存出现下降,加之今年中国主要经济体增速放缓,基本金属的消费不确定性上升。
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