孟**货(SP)周三(2月10日)夜盘上涨,EG2205收盘上涨2.06%,pta2205收报4880元/吨。
现货方面:
据万德数据,湖北地区PTA现货出厂价格在4800-4880元/吨,较上一交易日上涨60元/吨;扬子石化4950元/吨,较上一交易日上涨40元/吨;广州石化4960元/吨,较上一交易日上涨20元/吨;逸盛大连4820元/吨,较上一交易日上涨50元/吨。
据万德数据,月末集中交投氛围减弱,贸易商拿货谨慎,聚酯及涤丝产销窄幅下滑,产销缓慢,工厂产销多数进入“僵持”状态,市场整体供需相对偏紧,导致pta价格大幅上涨。
近期国内pta装置陆续重启,同时新投产装置多将投产,供应偏紧对pta价格支撑力度逐步增强。虽然2月份国内pta生产企业开工率有所回落,但是相对往年正常水平来看,今年仍是产能净增的一年,后期开工率还有上升空间。下游聚酯和织机开工率近期也有小幅回落,在原料价格上涨情况下,pta价格也有小幅反弹。
从宏观上看,本周美国非农就业数据大幅不及预期,低于预期的80万,失业率预期也大幅回落,尽管就业市场出现好转,但是劳动力市场持续增长并未停止,数据公布后,美联储降息25个基点的概率已经从此前的7%上升至8%,美联储缩表动作的预期逐渐被市场接受,这可能会**pta价格上行空间。
需求方面,BOPP、PSA的销量累计同比增速为6%,均处于低位。整体上看,今年国内pta的新增需求是负的,虽然聚酯产销好转,但是利润依然处于低位,终端需求虽有好转,但是对聚酯开工率的提振效应并不明显。因此,在这种情况下,后期pta价格反弹力度将受限。
而由于供需矛盾在持续发酵,下游利润快速下滑,导致pta的供需面压力更加突出。目前来看,在市场供需面未有明显好转的情况下,pta市场不排除会出现较大幅度下挫的可能。
资金面方面,周一,沪深300和上证50股指期货的IH和IC加权主力合约期现价差收窄至-8点,而IF的贴水收窄至15点,IC贴水的收窄亦有利于导致股指期货下挫。但是,三大期指主力合约均在贴水收窄的情况下出现反弹。沪深300和上证50期指主力合约的价差在周二的贴水有所收敛,IC贴水收窄至贴水8.8点。
资金方面,周二三大期指资金净流出近40亿元。其中,IF1608和IC1608合约净流出资金88亿元,IH1608合约净流出资金89亿元,IC1608合约净流出资金35亿元。
从基本面来看,目前国内经济延续弱势运行,经济增速下行压力依然较大,工业品需求不振,基本面缺乏亮点,资金对国债期货仍存在较大的下跌空间。从国内经济数据来看,工业生产继续保持相对平稳的增长,企业利润延续反弹,虽然制造业企业利润仍保持相对平稳,但是生产和投资数据继续回落,这预示着经济仍处于弱复苏态势之中,未来整体经济疲弱依旧,股指将继续受到股市的拖累。
消息面上,近日,中金所公布的《上海证券交易所交易规则修改意见征求意见稿》(以下简称《意见稿》)就修订后的期权、期货交易规则进行了修改,其中,沪深300期权、上证50ETF期权和中证500ETF期权的平仓交易保证金暂不调整,当日无交易。
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