今日上证期货成交量略有减少,持仓量小幅增加。基本面来看,本周新增订单连续两周环比大增,显示国内下游需求继续回暖,但出口及库存压力依然偏大,未来有利于出口,但汇率走低,对海外需求形成一定压制。技术面上,上证50日均线压力明显,短期有进一步回调可能。操作上,建议投资者可背靠5日均线短空操作,止损参考日线20日均线,目标位看到5日均线附近。
2月3日,国债期货1409合约前20名多头持仓1042手,-244手,-269手;空头持仓1010手,-259手,-236手。国债期货整体上呈现震荡偏弱格局,日内净多头减少,期债承压下行。
昨日,国债期货市场冲高回落,主要原因是受春节假期因素影响,春节前10年期国债收益率再度呈现小幅回升态势。具体来看,1605合约的10日均线在9月中旬就已被移至10日均线,短期的10日均线在10日均线和11日均线的位置,是本轮期债反弹的压力位。从成交量来看,昨日,国债期货成交量和持仓量均有所增加。不过,国债期货虽然表现弱势,但成交量和持仓量继续萎缩,显示市场上行动力不足。从CFTC的持仓数据来看,截至1月3日,CFTC基金净多持仓较前日下降674手至13828手,其中1212手为净空持仓,为净空持仓,增量较小。
期债延续弱势,由于金融、地产、有色金属等多个市场不理会美国总统大选,现券利率上涨,美元指数走高,贵金属市场承压。不过,从现货市场来看,1月3日,国内商品市场多数下跌,其中黑色系期货价格承压回落。其中,铁矿石主力合约暴跌5%,螺纹钢、热轧卷板主力合约跌超4%。
从期债看,临近年末,央行重启逆回购,加大公开市场操作力度,1月3日,央行连续第九个交易日开展逆回购操作,当日有100亿元逆回购到期,央行开展了1000亿元7天期逆回购操作,净回笼500亿元。资金面宽松,资金利率普遍回落,市场利率重心下移。央行继续开展逆回购操作,连续第7个交易日维持100亿元14天期逆回购,连续第9个交易日维持100亿元14天期逆回购。在资金面宽松,央行保持流动性合理充裕的情况下,资金利率重心不断下移,对债市不利。
整体来看,虽然我国近期经济增速下行压力较大,但央行已采取了积极措施,市场资金面趋于宽松,债市短期不悲观。从债券基金持仓数据来看,昨日期债市场全线下跌。截至1月3日,债券基金持有664万股,比前一个交易日减少了约6个百分点。而短期内,货币市场利率持续回落,债市受到资金利率上涨支撑。
从通胀方面来看,1月CPI同比上升0.2%,环比上升0.3%,同比上升0.9%;PPI同比上涨2.7%,环比下降0.1%,环比上升0.5%。1月CPI的环比上升是由去年12月以来的最大值,反映了季节性的因素。近期原油价格持续走高,PPI则是延续着此前季节性的上涨态势,目前已升至近两年的最高水平。目前来看,PPI价格上涨压力仍大,PPI和CPI均呈现一定的负相关性。
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