玉米期货走势解析:因印尼出口补贴政策及新年度产量确定,美玉米在临近新年度交接前有可能大涨,后市玉米供需将逐渐宽松,国内玉米现货市场迎来季节性上涨行情,期货市场豆类及期权也有望获得需求端提振,近日豆粕期权也持续强势。
消息面:据中国海关发布的数据显示,5月份中国进口玉米数量较上月下降近5%,降至2007年8月以来的最低水平,玉米进口数量也处于历史低位。****5月7日发布的数据显示,5月份中国进口玉米为887万吨,较去年同期下降了7.8%。5月份玉米进口量为856万吨,同比下降9.8%,降幅创下1982年以来同期新低。
5月8日,国家粮油信息中心发布关于2021年下半年玉米价格趋势分析的通知。关于下半年玉米价格趋势分析,展望后市玉米市场,我们认为,一是当前玉米市场供过于求的局面仍未得到有效改善。饲料、深加工和饲料需求仍较低迷,企业节前备货仍未启动,深加工企业开工率仍未明显改善,致使供应仍存变数,不利于玉米价格反弹。二是进口玉米拍卖竞争的态势依旧,预计后期玉米价格仍将弱势运行。玉米进口配额内预计下半年仍将陆续投放,港口玉米库存可能下降至偏低的水平。三是临储玉米拍卖成交率有所提高,或影响玉米价格反弹。临储玉米的拍卖底价将在临储玉米拍卖成交率的基础上继续上调。
需求方面,近期生猪价格的下滑已使得玉米饲料需求放缓,豆粕的需求量则在逐渐减少,对玉米价格构成拖累。非洲猪瘟疫情持续时间较长,目前尚处关停阶段,饲料需求仍不容乐观,加之近期猪价涨幅较大,生猪养殖利润在较好水平下滑,拖累玉米饲料需求。另外,年内玉米播种面积大幅下降,近期天气状况利于大豆播种,若后期天气不出现极端极端变化,玉米产量也难以大幅提升。总体而言,二季度玉米现货价格仍将弱势运行。
基差报价方面,截止5月8日,玉米期货主力合约价格为2410元/吨,较5月合约价格上涨37元/吨,基差报价持续走弱。根据天下粮仓对于2020年1-5月的数据,主产区玉米现货价格出现松动,但较前值下滑明显,处于近三年来同期最低水平。受疫情影响,在需求停滞的情况下,远月玉米供应仍较充足。不过,深加工方面,由于北方玉米价格高,玉米收购成本更高,深加工企业挺价意愿较强,不过由于下游养殖行业相对稳定,需求启动迟缓,因此短期玉米价格下行空间有限。
综合来看,生猪价格下行幅度较小,饲料需求支撑有限,预计玉米价格延续弱势。随着我国气温回暖,加之农户售粮意愿减弱,玉米需求下降,玉米价格将继续承压。操作上,预计5月中旬在进口玉米冲击下,现货玉米价格出现回落,但受制于成本支撑,预计6月上旬下跌空间有限。
玉米期货近弱远强
近期受玉米期价回落,期现货价格也出现回落。玉米期现货价格回落的主要原因是受替代品玉米需求降低,以及玉米进口增多影响,在需求减弱的情况下,玉米期现货价格下跌。
进入5月份以来,我国玉米价格走势偏弱,全国玉米现货价格降幅在20-30元/吨,吉林地区中储粮出库价为2550-2570元/吨,辽宁地区港口二等玉米价格为2550-2570元/吨。
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