一、美国原油与布伦特原油价差及走势分析
由于布伦特原油期货合约到期交割,导致布伦特原油价格和美国原油期货价差与美国原油期货价格保持在价差的水平上,二者相关系数在-1以上。因此,以美国西得克萨斯轻质原油为例,其每日的交易量相对于布伦特原油而言要小得多,而布伦特原油的日间交易量则比较大,由于布伦特原油是以北海布伦特原油为标的,因此其较之WTI原油在品质上也更加接近于美国原油。
二、美国原油与布伦特原油的比价关系
首先来看看两者的比价关系。一般来说,美国原油和布伦特原油在价格上有一定的相关性,但是,二者有一定的差值,这就会导致两者价差缩小,如图所示,美原油在2003年7月4日的时候的价格是17.38美元,而布伦特原油则是在2001年7月26日的时候价格是15.03美元。由此可见,如果价差缩小到很小的程度,表明两者之间的价差不存在一定的价差。
但是,如果我们看另一个原油价格和布伦特原油的比价关系,则可以看到,两者价差的扩大,意味着两者价差缩小,两者之间的差值缩小,意味着两者价差扩张。如图所示,美原油在2000年8月1日的时候价格是46.27美元,而布伦特原油则是在2009年6月4日的时候价格是45.45美元。由此可见,两者的比价关系是存在一定的差值的。
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