铝期货分析:隔夜沪铝重心小幅抬升,盘中低开后震荡走高,收盘3699元/吨,涨0.31%。今日国内现货铝锭现货主流成交价格在38550-37720元/吨,**38710元/吨,环比上一交易日上涨284元/吨。持货商出货积极,中间商接货意愿增强,同时下游逢低买盘积极,价格有所抬升,但整体成交不及昨日。今日现货铝锭库存继续增加,虽然增幅略显低迷,但整体库存仍不高。昨日公布的中国5月制造业PMI终值创12个月新高,4月中国财新制造业PMI创12个月新高,仍保持在扩张区间,或预示着未来国内经济将出现稳中向好,后期或有降准降息,国内楼市或将进入平稳增长阶段。
基本面分析:沪铝主力合约震荡偏弱,运行区间为13150-13200元/吨,尾盘收于13210元/吨,较昨日收盘价跌0.85%,表现抗跌于沪铅和沪镍,沪铝主力合约减仓放量,量能缩减,显示多空分歧加大。期限结构方面,铝市维持近低远高的正向排列,沪铝1701合约和1701合约正价差缩窄至100元/吨。
市场因素分析:亚市美元指数承压续跌,现交投于97.5附近,现交投于96.6附近。美国5月工业产出月率录得去年12月来最差表现,受累于工业产出增加,美国经济数据乏善可陈,制造业与服务业表现疲软,而I**制造业数据延续疲软,市场对美国经济仍较为乐观,这意味着本周市场仍有反弹空间。铝业资讯方面,据悉,特朗普下月加征25%的关税,该国铝业与美国铝业均遭受了一定的影响。铝业资讯方面,5月22日上午,中国铝业与美国铝业签署约160亿美元谅解备忘录,希望协商解决目前达成的关税加征问题。铝业研究机构Jim Wilson称,由于价格下跌,而铝的冶炼厂利润很好,因此铝行业产能释放量增加,预计供应紧张局面将持续。
行情研判:5月22日沪铝1609合约承压下行,一度下探至13500元/吨,尾盘收于13120元/吨,较昨日收盘价跌0.73%,减仓2万手,成交498878手。铝市资讯方面,据悉,国内自4月1日起,实施汽车限购政策,此次政策属于利空,但是从消息面看,中国***与英国《中导条约》均未对于汽车限购有豁免,更多的是限购。而美股方面,近日美国国家健康委员会表示,将很快对于中国产品征收关税,而投资者担忧特朗普可能会加大贸易逆差,国内轮胎厂开工受限,对原料需求减弱,价格下滑。预计今日沪铝1701合约继续下跌,下方关注13450元/吨关口支撑,建议沪铝短期空单轻仓介入,谨慎持有,关注下方14000元/吨一线支撑。
策略:单边:谨慎看空,空单轻仓介入。套利:观望。
锌:★★★
周三沪锌主力合约低开后弱势震荡,小幅收跌。供给上,锌矿TC高位持稳,矿山供给宽松预期逐渐得到验证。随着冶炼厂产能的逐步释放,锌锭的库存也逐步回升。随着进口货源流入国内,预计后期随着进口货源的流入,现货升贴水仍有望回落。
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