中大期货西北研究院副院长、首席经济学家高莉娜表示,目前市场上的商品期货、期权产品的波动较大,基本面的影响因素也有所增加,但考虑到目前国家对于碳中和的管理和应对,供需结构改善对于商品期货市场的影响存在短时期内的阶段性机会,原油期货有望从3月开始出现拐点。
近期,原油期货价格的上涨更多的来自于需求方面。高油价影响终端能源消费需求,因此油价上涨还与高油价抑制消费需求有关。在此基础上,在新能源发电装机不断壮大,用油量也有望“提前**”。
在高油价影响下,国内油制烯烃(甲醇)产业链的上游产业链是甲醇,下游消费品的利润是受油价波动的影响。
据中宇资讯对于新能源领域进行了调研,与行业相关企业均表示,目前的原油价格对于这些上游企业是有成本价的,因此他们倾向于采取提前对冲的策略,即提前锁定了成本,也有利于维持盈利。
高油价对于下游产业链的影响分析的内容主要有以下几个方面。
一是原油价格下跌使得下游企业的生产成本、经营成本增加,进而增加了整个产业链的中下游企业的生产成本。
二是部分地方对于能源的依赖度,由于国内经济出现疲软,部分地区甚至出现了财政赤字,这导致能源和工业需求遭到了重创。
三是下游油制甲醇的利润明显改善,同时部分地区炼厂的甲醇装置也在恢复生产。
四是能源成本的下降,加剧了对于能源的“成本挤占效应”。
五是低油价抑制下游消费
原油价格是对原油价格波动的反映,而低油价使得下游企业的生产成本提高,进而抑制了下游消费。
2021年,原油价格低迷,甲醇价格一直处于高位运行。从供应端来看,二甲醚、MTBE、醋酸、DMF等装置停车检修,丙烯酸、二甲醚等装置开工率也处于低位,产量在持续下滑。
三是高油价推高下游需求,促进了下游下游产品需求。
例如,二甲醚因其醇基燃料油具有高附加值优势,成为了甲醇的消费主力。受此影响,二甲醚、MTBE等产品的市场需求量均出现明显提升。
四是下游产品的生产成本影响。随着国内化工行业的发展,甲醇的生产成本也日益增加,据中宇资讯测算,目前以传统的煤制甲醇为原料的甲醇,年平均生产成本为2000元/吨左右,而一甲醚、二甲醚和MTBE等产品在国际市场的竞争能力不断增强。因此,我国众多的大型甲醇生产企业均表示目前不打算新建装置,考虑到与海外竞争对手相比,我们认为甲醇的生产成本仍然相对较高,很难对冲油价的上涨。
五是上游产品价格的“上升”。
随着原油价格的不断上涨,使得煤制甲醇成本不断上升,预计今年二甲醚、MTBE等产品的价格涨幅要低于甲醇,但由于国内石油的价格是全国平均,因此成本上升将抑制下游产品的生产,进而导致价格上涨。
但是,如果近期原油价格持续下跌,如果OPEC继续减产,那么价格还会继续上涨。
综上,“希望我的回答能帮助到你,谢谢”。
化工行业景气度有望回升
当前,国内化工行业主要生产装置集中在西北、华北地区,生产甲醇的装置有:陕西神木甲醇装置、山西焦化装置、新疆中天合创装置、天津渤化装置、上海联化装置、中沙天津渤化装置、天津渤化装置等。
主题测试文章，只做测试使用。发布者：admin，转转请注明出处：https://www.wpmee.com/82905.html
微信扫一扫 
