螺蚊钢期货1705合约收盘报3062元/吨,较上一交易日涨幅-0.55%,成交1084586手,持仓1194589手,较上一交易日涨幅-4.20%,成交352426手,较上一交易日涨幅-1.21%,成交131734手,较上一交易日涨幅-3.04%。
现货市场:据统计,15日国内线螺采购量为29.13万吨,环比上周小幅增加0.52万吨。天津港报价2065元/吨,较上周五上涨2元/吨;日照港报价2070元/吨,较上周五上涨5元/吨。
消息面:据我的钢铁网,24日河北省迁安地区Φ25mm高线与25mm以上螺纹钢采购量410.76万吨,较上周五增加4.65万吨。京津冀地区近日发布了2021年12月首周销售简报,交易量为24.81万吨,较上周五增加1.58万吨,环比下降1.55%。
2021年12月首周Mysteel周度数据显示,Mysteel库存量为264.86万吨,环比上周增加1.08万吨,减幅2.15%。周度数据来看,全国45个港口铁矿石库存为12633.38万吨,环比上周增加1012.54万吨,增幅2%。港口库存总量处于年内低位,市场预计在钢厂采购压力增大、钢厂连续亏损、港口库存压力减小的背景下,现货价格将逐步企稳,而随着库存增加,港口库存压力也将逐渐减弱。
供应端,Mysteel最新数据显示,预计全国45个港口铁矿石库存为13693.33万吨,环比上周增加149.95万吨,增幅0.85%,日均疏港总量268.25万吨,环比上周减少0.2万吨,减幅0.22%。预计短期国内铁矿石到港量增多,库存有望开始回升。
需求端:在基建项目投资计划下,预计未来两年钢铁行业对钢铁需求维持旺盛。当前国内建筑钢材需求旺盛,短期料将保持强劲。虽然高炉开工率明显回升,但随着钢材产量的恢复,预计后期钢厂铁矿石库存仍将处于偏低水平。
近期,市场流传中美贸易谈判取得突破、美联储议息会议维持宽松,多重利好消息**市场。预计短期钢厂铁矿石库存将继续保持低位,后期在钢厂补库、钢厂主动补库以及天气转暖等多重利好因素支撑下,铁矿石或将企稳反弹。
原料端,铁矿石受全球大宗商品价格上涨影响,现货价格普遍上涨。Mysteel监测的45个港口铁矿石库存为15842.25万吨,环比上周增加162.80万吨,增幅1.93%,同比去年同期减少808.53万吨,减幅11.88%。近期铁矿石价格上涨,叠加钢厂大幅补库,现货价格持续走高。钢厂利润持续改善,港口矿库存虽有减少但仍处于低位。
成本端:虽然中美贸易谈判取得突破,但铁矿石进口成本上行压力仍大。短期巴西矿山发货受天气因素影响增多,且此前港口库存已经大幅积累,港口库存短期难以进一步增加,近期国内港口现货价格回升,但港口价格上涨带动现货价格走高。
综合来看,短期铁矿石价格震荡反弹,建议暂时观望。
投资策略:建议暂时观望。
风险因素:宏观经济不及预期、巴西发货不及预期;货币宽松、基建**政策超预期(下行风险);巴西疫情变动超预期(上行风险)
国内期货:铁矿石现货基差大幅回落,港口61.5%PB粉(湿基)报价在-350元/吨左右,期货1月远月基差小幅走弱,现货价格下行
铁矿石期权:I2009系列平值期权策略卖出宽跨式组合,买ZN2101-P-10卖出宽跨式组合
波动率观点:内外盘价差大幅回落,近远月反套持有
波动率分析:波动率卖方仍以卖出波动率卖方为主,买波动率卖方一方面是建议谨慎观望,另一方面则是建议轻仓观。
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