夏骏 南华期货张一鸣 中辉期货姚广军
去年以来,棉花期货表现亮眼。
近日,国内期货市场沉寂了整整一年之久。
去年12月,棉花期货市场单边上涨行情始于6月底。5月底,美棉脱离去年12月创下的历史高点。
“8月12日郑棉期货大涨,主要受中国与美国贸易关系缓和和美棉出口销售数据向好影响,期价重心小幅上移,截至7月9日,郑棉主力合约收盘报5815元/吨,较8月中旬的年内高点跌超20%。”光大期货分析师张凌璐表示。
从行业参与度看,棉花期货上市以来,整体保持平稳运行。其中,2021年8月,期货公司风险管理子公司兴证期货风险管理子公司兴证国际及国泰君安期货分别以不超过300万元、4亿元合计成交910万手、121.4万手,合计成交量为13.7万手,期末持仓4.4万手。
其中,前10家风险管理子公司共成交523万手,期末持仓1.9万手。其中,前10家公司合计成交13.4万手,期末持仓1.1万手。
“在前期国内棉花现货价格大幅上涨、市场投机氛围浓厚的情况下,郑棉期货吸引了大量新客户的参与。”兴证期货分析师张亚辉说。
在过去两个月,国内外棉价强势上涨。截至7月9日,CotlookA指数涨1.17%,较去年8月的历史高点下跌近4成。有业内人士分析,由于美棉出口销售数据好于市场预期,ICE期棉小幅走高,加之6月下旬国内储备棉轮换出库启动,进口棉库存继续回升,进口棉对国内棉价形成压制。
业内人士表示,近期,郑棉期货成交明显改善,成交量也随之大增,成交量也同步放大,反映出市场多空双方对郑棉期货后市看多的看法。
此外,有资深期货交易人士表示,从6月开始,郑棉期价出现一波较大幅度上涨,这主要是因为目前市场多空双方都在观望,待进一步消息公布之后,期价将会有企稳回升的可能。
从7月中旬至今,郑棉期货价格也呈现出明显的回升态势,且目前郑棉期货市场已经出现了较为明显的“牛市”特征。张亚辉表示,据测算,目前国内期货市场棉花现货价格已经涨至17000元/吨以上,基差报价已经回升至3000元/吨以上,期价涨幅已经超过300元/吨,且随着7月中旬国内外棉价的再次上行,郑棉期价存在进一步走高的可能。
张亚辉表示,郑棉主力合约涨势仍在延续,后期需要关注美棉的种植情况。预计未来一周美棉在前期连续上涨之后,或有短期回调的可能。
有市场人士认为,自7月初以来,国际棉价整体出现反弹,主要原因有两点:一是国际棉价持续走高,但是中美贸易摩擦升级,导致市场不确定性增加,美棉大幅上涨的可能性不大。二是随着美棉开始收割,天气升水预期升高,加上前期有部分积压的高等级棉陆续上市,市场对美棉的需求量增加。因此,天气因素将成为推动ICE期棉上涨的重要因素。
未来一个月时间,中美贸易摩擦升级,若国内外棉花供应趋紧,中美贸易摩擦升级的可能性下降,将推动郑棉期价走高。
展望后市,张亚辉表示,目前国内外棉花供应充裕,外棉上市量将持续增加,这将导致郑棉期价出现回调。
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