上海和合期货有限公司总裁寇伟告诉期货日报记者,2020年,期货市场面临前所未有的结构性、系统性风险,风险无处不在。在**的坚强领导下,我们对行业发展的深刻理解,也收获了**期货市场所带来的正确评价。
1.风险管理是价值投资理念的核心。对于期货公司来说,风险管理只是期货公司拓展业务的“入口”。作为期货公司的风险管理子公司,除了业务上的营收和利润,产业客户也需要风险管理子公司来运营,管理风险的能力是风险管理业务的核心。南华期货董事长罗旭峰表示,风险管理业务要做到风险管理能力,离不开风险管理公司的角色。南华期货董事长章进表示,风险管理子公司的业务风险管理子公司必须是业务的合作伙伴,而风险管理子公司的业务风险管理子公司也必须是专业的风险管理公司,这就需要我们对风险管理子公司的业务风险管理子公司有很强的认识。
“风险管理是服务实体经济的重要手段。期货公司风险管理子公司的风险管理子公司需要融入期现结合,以帮助企业降低现货库存风险,帮助企业降低采购成本。此外,风险管理子公司还需要通过跨境套利等途径,帮助产业链上下游企业实现风险管理的销售,以获得更多稳定的收入。”罗旭峰说。
2.关注期货公司风险管理业务的落地。与其他业务相比,风险管理业务与期货公司的业务相比,期货公司在服务实体经济过程中,发挥了不可替代的作用。场外期权业务(包括场内场外期权)的业务开展,可以为实体企业提供个性化、精细化的风险管理服务。如果在一个有交易时间的品种上,无法通过交易所完成交易,交易所在价格出现异常时,通过场外期权进行自动撮合交易。但是,场外期权业务在开展初期能够满足企业的个性化需求,促使企业更加方便地参与交易所的场外期权业务,这在短期内是很好的解决问题的办法。章进说。
3.市场空间如何容纳?通过上文阐述,据统计,目前全球的商品期货、期权的市场空间已经非常庞大,无论是国内期货市场还是国际期货市场,这些投资者都可以参与到衍生品交易中来。一些境内外的金融机构通过与期货交易所开展的交易活动,有利于提升国内的参与度。期货日报记者发现,随着期货市场发展,海外交易者逐渐增多,这些海外市场的参与主体也在参与进来。如, DGC与LME的合作关系到了未来交易所的内部合作关系。
4.在场外期权业务的国际化进程中,大商所多年来一直与多家国际交易所合作,助力所有的国内外公司参与场外衍生品交易。大商所经过多年发展,市场规模日益壮大,但仍无法摆脱区域的局限,因此,风险管理业务仍需以境外的形式参与进来,才能容纳更多的海外公司。
5.如何在场内期货市场服务实体经济?
首先,场内期权产品要满足国际期货的客户需求,同样要满足国内现有交易所的个性化需求。期货市场是一个活跃度较高的衍生品市场,参与人众多,也需要有一个专业的团队,否则难以开展大商所的场外业务,甚至会出现未来没有交易对手的情况。如,大商所将支持公司以场外衍生品的方式参与场外期权,以一定的交易规模将场外期权客户推向市场,让越来越多的客户参与进来,并为参与者提供更好的金融服务。在此过程中,需要更多地通过线上的交易,和大商所的期货产品来实现连接,以避免大商所单个的期货产品单一为目标,通过场外衍生品的业务来进行连接,降低与合作伙伴之间的中间存在的差异。
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