第一、国际铜期货价格分析
世界铜定价体系
2月9日中国A股市场上,铜价从年内低点开始上涨,年12月30日达到每吨97000元。国际铜价今年首季曾达到每吨88,692元,比去年同期增长了5倍。此后,国际铜价从1月低点的每吨7,598元,上涨到1月中旬每吨7,506元,年底涨至每吨10,305元。
据介绍,受国际铜期货价格上涨带动,国际铜期货价格将在2019年延续升势。
另外,作为一般商品,我国铜期货价格将维持“高位”。截至2019年1月14日,上海期货交易所沪铜主力合约成交量达到51128手,比去年同期增长59%。此外,铜的投资成本还在不断增长。其中,沪铜的价格1万元/吨的报价仅为7,900元/吨的报价仅为7,000元/吨的报价只是以期货价格为基础而以的投资成本。
目前,铜的投资成本在年内增长了一倍以上。上海期货交易所沪铜主力合约自2018年12月7日上市以来,一直在强势上涨,截至2019年1月8日,该合约累计上涨了11.2%。国际铜期货价格有了更大的上升空间。
第二、影响铜价的四大因素
国际铜期货价格影响因素
1.国际上大型矿山在智利停工造成的铜矿费上升
由于此前铜价从2019年2月开始逐渐走高,智利国家铜业公司(Codelco)、赞比亚Mopani铜矿也在2019年第一季度停工,这两个铜矿停工使得铜矿的产量有所下降。但是受到菲律宾铜矿干扰,菲律宾铜矿产量受到影响,这两个铜矿的费上涨也在不断地推动铜价上涨。
2.进口铜供应增长
在2019年1月至10月,中国铜矿进口量平均为49万吨,同比增加1.2%。这是世界第一大铜矿。据统计,2019年1月至10月,中国进口铜矿**为每吨638美元,比2018年同期上涨31.8%。
3.库存减少
库存减少主要是因为中国铜矿产量的增加,这对铜价起到了支撑作用。此外,库存减少也是铜价上涨的一大利好因素。
4.需求的季节性增长
铜的下游需求也是铜价的一大利好因素。随着春节假期的结束,国内工厂春节放假已经开始,在一定程度上会增加对铜的需求,这也将推动铜价的上涨。
5.供求关系
由于我国铜矿的产量有限,使得世界上铜矿的生产成本都在逐渐上升,这也是铜价上涨的一大利好因素。不过,国内产量增加会造成供大于求的情况,由此从而对铜价形成不利影响。
不过,世界银行的最新报告认为,2019年全球经济增速将下滑至7%,这将导致全球铜市供大于求的局面进一步加剧。
6.新的经济周期
这对铜价的支撑,应该是非常强劲的。我国经济的增长趋势一直持续到2020年底,经济增长动力不足,铜价的基本面情况一直比较弱势。所以,新的经济周期对铜价的支撑作用相对有限。
7.投机炒作
投机炒作的影响对铜价的影响是非常巨大的。作为国际市场上主要的铜期货,投机者往往会利用这些大宗商品进行投机,在期货市场上谋取暴利,这在一定程度上也会**铜价的上涨。
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