在市场人士看来,目前铜价的价位已经决定铜的中期价格走势了,从以往的情况来看,在铜价走势未发生重大调整前,铜价将以涨势收尾。当铜价有较大的上升空间时,则有可能盘整走高,在当铜价回落至一定区间时,就可以考虑做空。
实际上,尽管铜价今年以来持续上涨,但伦铜库存仍然在持续增加,预计将在1月中旬跌至134,000吨,尽管中国和海外地区的铜需求放缓,但中国方面的需求已开始改善。
此外,目前**币贬值带来的铜精矿供应紧张仍然是铜价上升的重要动力。在基本面上,我国是全球最大的铜矿生产国,这对国际铜价形成一定的利多。当前,我国实行的是逆周期调控政策,故整体看不到有太大的下跌空间。
当前,铜价的强势走势仍在延续。12月18日,沪铜主力合约1703报收于43230元/吨,较前一交易日上涨57元/吨,涨幅0.38%。沪铜1503合约上周一度触及43370元/吨,但上周回落至43280元/吨,且进入12月后,铜价在振荡偏强的格局中获得支撑,连续数日出现反弹,并且突破高点。从持仓变化来看,伦铜多头减仓明显,表明投资者对后市信心有所增强。
12月19日,沪铜主力合约1703合约前20席位的多空均减持明显,其中,多头减仓800余手,空头减仓738手,净空持仓量为2039手。空头减仓309手,净空持仓量为1049手。多头前20席位中,减仓多集中在平值期权上,中信期货席位和海通期货席位分别减仓315手和246手,净空持仓量分别为751手和1110手。
在沪铜指数的上涨过程中,不少机构也表达了看好铜价的态度。南华期货(603093)宏观分析师杨晓蕾表示,一是明年上半年是我国经济基本面改善的最好时期,之后经济增速将放缓;二是央行公开市场操作保持中性稳健,目前市场整体流动性比较充裕,并且处于绝对低位;三是明年上半年,国内外宏观经济在金融危机后出现反弹,在目前的环境下,铜基本面的支撑也较强,在传统消费旺季结束后,供需基本面的改善对铜价将形成一定的支撑。
产业链各环节“买买买”现象层出不穷
在需求端,数据显示,1-11月国内表观消费量累计同比增长10.9%,超出市场预期。此外,11月中国出口量总计为1810万吨,同比增长5.8%,高于市场预期的6%。数据显示,11月中国进出口总额为3919亿美元,同比增长9.2%,大幅超出市场预期,为连续第七个月创下新高。***对外贸易司司长李兴乾表示,今年一季度,国内GDP增长10.9%,明显高于市场预期,这是国内经济从低谷中反弹的主要原因。
与此同时,铜价整体上仍然维持上涨格局,业内人士认为,今年上半年,铜价依然处于“熊市反弹”的格局,尽管最近伦铜价格有所回落,但是仍然在2400美元/吨上方,沪铜主力合约收盘价位仍然保持在2800元/吨以上,处于较高的“牛市起点”。
“铜价上行,主要来自对基本面的担忧,尤其是在春节后美元疲软、国内***下调和汇率贬值的背景下。
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