豆油主力期货行情近期震荡走势,豆油主力合约近日跌停,主要原因是节前下游需求疲软,终端成交清淡,现货市场缺乏有力支撑。基本面上,豆油现货表现略显疲软,据报道,日照中纺报价5000元/吨,广州黄埔现货4350元/吨,周环比跌幅10元/吨。国内大豆进口成本提升,进口大豆压榨利润差,油厂进入采购心理,油厂挺价,豆油进口需求不旺,而终端成交清淡,豆油库存不断增加,豆油压力减轻,且近期豆油基差报价走低,也给豆油价格带来一定支撑。
隔夜美豆大涨,带动国内豆油价格大幅反弹,但由于豆油供应充足,在连豆油震荡下跌后,豆油止跌回升,涨幅略缩窄。但在油脂整体弱势的情况下,豆油价格的反弹力度较为有限,加上棕榈油表现强势,使得豆油跟盘反弹,在本周后期或难持续。后期重点关注春节前备货的节奏,另外也需要关注南美大豆产量的情况,因巴西大豆产量前景也较为乐观,且产量恢复也存在较大不确定性。从相关数据来看,巴西大豆播种进度较快,出油率在70%左右,明显快于去年同期水平,今年阿根廷大豆产量有望恢复。后期若南美大豆产区天气异常,不排除发生较大降雨,将**美豆反弹空间。
全球油脂供应充裕,后期面临南美大豆产量下降,我国油厂进口大豆压榨量维持在较高水平,但因国内豆油供应充足,国际油脂价格持续反弹,油厂压榨利润不佳,豆油成交清淡。虽然近期油厂开机率较高,但预计在开机率下降,豆油库存不断增加的情况下,后期国内油脂供给压力不大,预计豆油反弹空间有限。
现货方面,国内菜油现货价格表现弱势,且四级豆油现货价格弱势,国内各地一级豆油价格集中在5900-6150元/吨。
随着棕榈油港口库存下滑,且加拿大进口商推迟购买新季油菜籽,且农户可能加快**库存,令市场供应增加,但中长期来看,厄尔尼诺的影响对美豆的影响将是长期的。因此,国内油脂价格仍有一定的支撑,但涨幅受到南美大豆产量下降的制约。
油厂开机率提高,豆油产出增加,库存微降。据了解, 11月至次年1月,油厂开机率一直维持在较高水平,豆油产出不断增加,令国内豆油库存不断下降,预计豆油库存仍有继续下滑的可能。不过,后期到港数量将逐步减少,豆油库存继续下滑,预计豆油库存仍有望维持上升趋势。
近期,美国大豆种植意向报告显示,截至10月30日当周,美豆种植率为75%,高于分析师预期的72%,高于10月、11月的70%,但低于去年同期的70%。美国农业部预计,美豆播种面积为8800万英亩,高于市场预期的8950万英亩,但略低于10月的8870万英亩。
受美国大豆丰产影响,美豆种植率有所提高,市场担忧美豆库存压力,令美豆价格承压。此外,虽然近期美豆出口销售加快,但由于出口销售进度缓慢,且国内部分油厂豆油和豆粕库存较低,短期内国内豆油供应仍较为紧张,预计近期国内豆油库存仍有望继续下降。
棕榈油库存的下降,令棕榈油库存大幅下降。最新报告显示,马来西亚11月棕榈油库存为154.89万吨,较上月减少3.6%。
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