中国银河期货指出,当前全球疫情仍在快速扩散,大环境下2020年中国经济、宏观政策有望明显好转。从近期产业数据来看,上海疫情出现反复,经济恢复面临挑战,有色和黑色系面临回调风险,预计短期内,期市有望维持弱势震荡,操作上建议暂时观望。
豆粕受俄乌局势影响,期货市场承压下行。随着欧美国家疫情拐点出现,短期内美豆可能表现偏弱,受美豆新作播种面积增加预期,短期内国际大豆仍有下跌空间。
疫情持续时间较长,对产业影响较小
3月3日,全国范围陆续出现疫情,防控措施层层加码。中州疫情也给市场带来较大不确定性,疫情爆发对相关大宗商品市场影响较小。
从近期宏观层面来看,全球经济复苏势头趋缓,疫情得到控制,但全球**接种不断加码,全球经济复苏形势向好。
3月3日,美豆期价暴跌,主力1805合约收报497.7美元/蒲式耳,盘中最低跌至540.4美元/蒲式耳。同时,豆粕、豆油、棕榈油、白糖、pta、菜籽油、棉籽油等品种期货价格也均大幅下跌。
在美豆供应链受损和需求预期不断提升下,美豆期价也一度出现大幅回调。根据国际谷物理事会(IGC)报告,今年巴西大豆产量预计为3100万吨,低于早先预估的3900万吨。由于目前国内大豆到港数量有限,使得国内油厂开机率继续降低,4月预计国内豆油库存在58万吨左右。
不过,随着南美大豆收割进入尾声,阿根廷大豆的播种工作将启动,今年阿根廷大豆产量将达850万公顷,同比增加20%。受干旱天气影响,阿根廷大豆产量下降。随着3月末,南美大豆出口步伐将加快。据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的最新报告,截至3月31日,阿根廷大豆收获进度达到97.9%,高于去年同期的96.8%。
3月28日,美国农业部在每周作物生长报告中公布,截至3月27日当周,美国大豆种植率为75%,上年同期为75%,五年均值为55%。美国大豆出口检验量同比减少5%,其中销售量同比增加6%。虽然美国农业部预计2月份大豆出口量为760万吨,低于2月份出口量的70万吨,但由于近一个月南美大豆出口较差,3月份出口量相比2月份下降10%。
豆粕受中下游补库需求支撑,3月份以来,国内外养殖市场陆续复苏,鸡蛋、生猪价格出现较大幅度上涨,鸡蛋价格上涨,与其他谷物相比,豆粕价格已经上涨10%左右,肉鸡价格上涨,蛋鸡、肉鸭价格上涨,豆粕价格也出现较大幅度上涨。在肉鸡和鸡蛋价格上涨的同时,生猪价格也出现较大幅度上涨。近期,生猪价格较3月底上涨了200元/千克。
尽管近期生猪价格开始出现回落,但是生猪价格整体较去年同期上涨,有利于鸡蛋和肉鸡的价格回升。未来几个月,饲料玉米、玉米价格仍然上涨,玉米上涨更多是从生产成本上推动的,以玉米为例,1月下旬,玉米价格每斤在1.20元左右,4月末玉米价格为1.08元/斤。而自3月中旬开始,玉米价格一路上涨,4月下旬达到每斤1.05元,5月末达到每斤1.30元,6月末达到每斤1.50元。玉米价格上涨,主要受两方面的因素影响。
第一方面,玉米价格上涨。
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