中国期货交易中心最新发布的公告显示,“2019年8月22日,国家能源局发布关于开展原油期货交易试点,首次探索建立境外交易者交易结算账户和专用**对手方式”的通知,表示要抓紧研究推出原油期货品种,完善品种体系,完善风险管理工具,拓展服务实体经济的渠道。
业内人士表示,原油期货的上市为商品金融衍生品市场创新提供了重要机遇,包括商品期货、金融期货、资本市场与资本市场的融合。在推进原油期货国内化的同时,“**”沿线国家陆路合作的新篇章更是成为期货市场对外**的新篇章,丰富“保险+期货”模式,便利实体经济的深度、广度、深度和力度,为“**”沿线国家提供金融配套服务。
目前,“**”沿线国家陆路合作已经向世界各国、地区进行了多轮合作,覆盖了全球投资者、机构、企业等,并取得了多个标志性成绩。其中,原油期货在全球范围内率先上市,是推动境外交易者参与中国期货市场的重要力量。
与国际市场相比,中国期货市场对外**的格局还比较保守,跨境、对冲和监管、管理**程度不高。我们对于未来境外参与者的参与市场需要从商品期货入手,用商品期货作为对冲工具来对冲风险。
这种贸易结构使得我国商品期货市场是全球定价中心之一,可以为全球客户提供风险管理工具。同时,我们还需要考虑国际贸易模式的多元化,使中国的商品期货市场能够为全球产业客户提供多种风险管理工具,其中期权对于国际上的商品标的还包括场内期权和期权。
此外,原油期货国内化的创新不仅能为国家跨境资本市场创新提供更多工具,同时还为企业带来更多便利。例如在商品期货上,为了开发境外交易者对中国价格的定价权,可以将期权赋予市场更多选择权,或者允许境外交易者交易原油期货,建立境外交易者参与中国原油期货的渠道。
在此基础上,中国在原油期货跨境贸易上能做的就是充分发挥期权的专业优势,从而利用期货市场进行价格风险管理,弥补跨境、对冲和监管空白。我们的市场与全球其他市场相比有非常大的差别,主要是美国、欧洲、东盟等地的,中国在原油期货上交易量巨大,在能源贸易中能够用比较少的成本获得更多的机会。
因此,中国国内企业的诉求和认知得到提升,能够在这个期权上成功设计避险,利用期货市场来规避风险。同时,我们也要对我们的企业提出“用风险管理的思维来管理风险”的意见。
关于如何通过期权工具进行风险管理
嘉实金融集团将原油期货交易所、能源期货公司及CME结算所的原油期货场内市场进行了分类,然后对其中不同的种类进行分类。
分类
原油期货的交易所主要有纽约商业交易所(NYMEX)、伦敦洲际交易所(ICE)、新加坡交易所(CLOB)、新加坡交易所(SGX)、新加坡交易所(SGX)、东京工业品交易所(MGX)等,中国企业在上海、大连、郑州交易所、上海期货交易所、大连商品交易所都进行了不同程度的对冲。
在中国企业通过原油期货与大商所进行风险对冲的基础上,利用期货市场进行风险对冲可以是一种多样化的方式。
第一种分类
原油期货合约的合约数量众多,但交易所都设有相应的设计,以保证金形式向投资者支付保证金,以便投资者应对各种可能出现的状况。
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