白糖期货走势真诡异,尤其是05合约上的一举一动都备受关注。
作为一个普普通通的交易者,今天主要聊聊近段时间白糖期货的操作思路。
近段时间来,原油一直处于弱势,燃料乙醇、PTA、原油价格在调整中,这三个品种走势明显强于原糖。
现货市场表现并不突出,国际糖价的波动在周三(9月7日)接近顶部,周四(9月7日)开始再次跌破20美分,周四(9月8日)受新型冠状**感染影响,全球股市受到重创,带动国内市场大幅下跌,我们可以通过对后期糖价走势的研判来分析判。
1.周四现货市场方面,近段时间白糖价格跌势明显强于原糖,主要原因在于:
一方面,随着巴西种植及收获逐步推进,巴西甘蔗产量、糖厂库存均大幅下降;另一方面,由于巴西天气干旱,天气持续干旱,短期原糖价格会有支撑。
但随着巴西卡车司机暂停**,导致9月、10月期间北方邦出现了巨大的货运无法得到正常运输的情况,短期出口受到影响,而且,船运公司排队等候对南雷亚尔的运输,还有邦盈南苦海、敦和巴西北邦等仓库封路导致了价格和销售不畅,再加上外盘原油的暴跌,短期现货市场有回调的风险。
2.下游需求方面,8月份,下游销量止跌回升,中秋节期间处于旺季,传统下游企业存在排库需求,库存累积,贸易商入市采购较为积极,现货成交好转,因此,近期期货盘面价格出现了小幅反弹。
现货价格方面,中秋节前备货阶段对现货价格的支撑作用正在逐步显现,一方面,尽管节前备货阶段已经基本完成,但进入雨季,需求还是会逐步下降的;另一方面,近段时间北方气温回升较快,气温上升后对下游生产活动影响较大。
3.在多重因素的影响下,9月合约未能守住20美分,主力05合约收盘跌至4100点左右,并触及了今年以来新低,后市有进一步下跌可能。
结论:
近期期货盘面连续大幅下跌,说明市场情绪出现转变,多空双方情绪有所回归,空方心态较为稳固,短期现货价格企稳。从中期来看,看好基本面未来的走势,但需要关注下游需求是否能够持续,如果近期旺季需求得到确认,那么期货盘面反弹有望延续,远月合约相对更弱,这也是近期期货盘面能否坚挺的主要原因。
棉花:郑棉在库存不断增加的情况下,下跌空间较小,主要是因为仓单不断增加,仓单压力不大,供应端矛盾不突出,棉价缺乏利好支撑,节后纺企补库有好转迹象。当前储备棉成交量持续保持高位,纺织企业订单充足,节后订单陆续下达,下游节前补库将是今年以来,成交量的主要推动力,因此短期预计郑棉有继续回调的可能。但是仍需要警惕下方支撑,也需要关注新年度新棉上市进度及后期国家储备棉轮换出库是否顺畅。
玻璃:
玻璃现货市场稳中偏强运行,市场信心一般,尤其是贸易商主动增加采购,实际上近期成交较前期明显增加,有大量库存累积的情况下,价格上涨自然有抬高了风险。在贸易商补库的背景下,现货市场整体需求量有所增加。在库存不断增加的情况下,现货价格有小幅下跌,但库存依然处于高位,并且还在高位,后期玻璃继续下跌空间不大,主要在于期货贴水较大,资金继续流出,现货价格短期下行压力较大,预计玻璃价格震荡偏弱运行。
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