美原糖期货行情昨日持续下行,主要因市场预期较低,包括巴西货币雷亚尔贬值,以及当前的印度货币出现危机,带动原糖期货价格从3月1日开始的下跌。但是当然这种情况不太可能发生,如果发生的话,那么将会是一个明确的利空。
在近日的行情中,美国农业部数据显示,2018/2019年度美糖预估产量为14.83亿磅,比上年增加33万吨。2018/2019年度美国糖产量将达到36.1亿磅,较上年度增加50万吨。2018/2019年度美国糖产量将增加53万吨,但是印度糖产量将增加28万吨,因为印度糖产量增加了42万吨,这将是印度的历史最高水平。
而根据UNICA的数据显示,2018/2019年度巴西糖产量将达到17.5万吨,较上年度的19.06万吨增加16.5万吨,预计印度2018/2019年度产量将增加15万吨。预计2018/2019年度巴西糖产量将增加64.7万吨,达到19.5万吨,也将是印度的历史最高水平。
还有分析师还指出,目前在巴西榨季不断进行的新榨季的甘蔗榨量数据创出了最大的降幅,在4月底甘蔗压榨量为410万吨,较上年度减少了8%。当然这样的降幅对于市场的供求关系会有影响,但是总体而言,这个数据并没有影响原糖期货价格的大涨。
在现货市场上,2017/2018年度巴西甘蔗产量和出口分别为486万吨和593万吨,其中,白糖出口量为490万吨,同比增加5%。预计2018/2019年度巴西糖产量将增加46万吨,达到36.15亿吨,较上年度增加18.7%。
目前正值印度2018/2019年度国内糖市的传统消费旺季,对原糖的需求量逐渐增加,而制糖集团和制糖企业继续推行的减产计划将进一步压缩印度糖产量。不过,目前来看,2017/2018年度印度糖产量已经下滑至3040万吨左右,低于全球消费量3030万吨,主要原因就是国内白糖贸易商和糖厂在2018/2019年度已经签订了500万吨的合同,如果制糖集团和制糖企业可以在2018/2019年度就将这些合同的制糖用量保持在一定的比例,同时也可以向国际市场购买原糖,这样就会对国际糖市的供应量有所减少,从而支撑原糖期货价格上涨。
中国糖业协会中国(I**A)最新发布的最新**“中国糖业形势分析与投资策略报告”报告,报告称,中国2018/2019年度糖市处于2012/2012榨季以来的“寻底期”,2017/2018年度食糖销售量为557万吨,其中国内甜菜糖销售量为1324万吨,同比增加了33万吨。2017/2018年度,中国食糖销售量为669万吨,比上年同期减少了5万吨;销售量为597万吨,比上年同期增加了40万吨。
截至5月底,2018/2019年度累计销糖275万吨,同比增加了24万吨,累计销糖率达到了3.9%。其中,5月份广西食糖销量为33万吨,同比增加10万吨,销售进度为8%;而去年同期销糖量为49万吨,同比减少了3万吨。5月底广西还将销售食糖4万吨,同比增加5万吨,销售进度为15%。
目前**糖在逐步吃紧,**糖和配额外进口糖的利润巨大,估计这将导致国内食糖供应增加,食糖供应紧张的状况将有所缓解,有利于糖价止跌企稳。
国内外糖市现货 平衡表或将出现转向
目前国内糖市的基本面逻辑是需求旺季即将到来,而供应端的压力仍未明显缓解,这也意味着未来的供应压力会小幅下降。
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