1.两者的交易标的不同
期权交易标的物,期权交易标的物,期权交易标的物。
期权交易标的物,期权交易标的物,期权交易交易标的物。
(一) 合约类型
期权交易的对象,指的是买方和卖方。期权交易的对象是以购买的标的资产的权利为基础的期权。期货交易的对象是以合约在未来某个时间按照某一特定价格买卖标的资产的权利。
2.期权履约的方式和数量
期权合约的履约方式,称为交易履约。与期货交易不同的是,期权履约的方式和数量和数量为交易履约的方式。
(二)成交量
履约的数量,指的是买方和卖方的成交量,也就是权利金的数额。
对于期权合约而言,买方有看涨期权权利,卖方有看跌期权权利。即买方支付权利金,享有权利而有义务履行期权合约。
对于期权合约而言,当买方在支付权利金时,不必承担任何风险,因此不必承担持有期权合约所产生的亏损。而卖方付出的权利金,要根据其所持有的标的资产价格与价格的差额,计算合约的履约保证金,为此必须买进(卖出)或者卖出(买入)期货合约。
3.合约月份
由于期权合约与期货合约的期限结构存在着很大的差异,期货合约中的不同月份合约的数量是有差别的。对于期权合约而言,其期限结构是有规定的,只有到期日才能被称为履约。
4.交易单位
履约的单位,合约月份是指期权合约的买方有权在合约到期日以事先规定好的价格买入或者卖出标的资产的权利,而期权合约则是在合约到期日后以事先规定好的价格买进或者卖出标的资产的权利。
履约单位,合约月份是指期权合约规定可供执行的买方向卖方履行合约的权利,而非义务履约的单位。
5.权利金
权利金的数量,指的是买方可以在合约到期日以期货合约规定的价格买卖标的资产的权利。
6.做多
权利金的数量,指期权买方有权在合约到期日以期货合约规定的价格卖出或买入标的资产的权利。期权买方有义务买入标的资产的权利,但不可以放弃行使权利。期权卖方有义务卖出标的资产的权利。
7.平仓
履约的单位,指期权卖方不履行合约的责任。
8.成交
当期权买方主动以买方的名义在期货市场上买入或者卖出标的资产时,必须在当日结算后按规定的价格卖出或买入标的资产的权利,而不应当立即开仓。买入期权的投资者需持有卖出看涨期权的投资者。
9.到期
买卖的标的资产要合并计算。以欧式期权为例,买入期权的买方必须在到期日前进行实物交割。买入期权的买方必须在到期日当天以期货合约规定的价格买进标的资产,而不应当向卖方支付履约保证金。
10.结算价
在期货交易中,期权买方选择交割日时必须交付期权合约。而期货合约的买方只有在合约交割日才有可能提货,而在交割日之前,必须将已经付**储费用的货款交付给期权卖方。
11.限价指令
当期权买方在约定的时间内,可以随时提出,使期权买方可在期权到期日以事先约定的价格或更低的价格买入标的资产。
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