国际纯碱期货上市对我国行业格局也将产生深远的影响。具体而言,玻璃期货作为农产品期货的第一个上市,更贴近现货市场,其价格发现功能或是更多从远期交易端与现货市场有关的信息面来考察,有助于市场风险积聚。
从成本角度考虑,纯碱价格走势与玻璃、纯碱价格相关性高达0.8%左右,两者在现货价格上存在一定的价差。从影响市场价格的因素来看,这两者与纯碱价格走势的关联性更大,两者呈现出相关性。以阳极板为例,阳极板价格的变化与玻璃、纯碱价格的涨跌密切相关。从供求关系来看,纯碱期货在我国具有良好的市场前景。
玻璃期货上市对玻璃行业会产生深远的影响。相较于纯碱期货,纯碱期货在现货市场上对于企业的影响更加明显。目前国内生产玻璃的主要厂家包括河北、河南等。随着期货市场的不断发展,纯碱期货的上市会提升企业对现货市场的认知度。
纯碱期货上市对玻璃行业是利好消息,有利于**玻璃期货市场的行情。
2.纯碱期货上市能有效降低玻璃期货的价格波动幅度
今年以来,随着国内经济形势和地缘**事件的影响,市场避险情绪有所上升,玻璃、纯碱期货价格因此在今年的下跌行情中,基本处于每吨1850元附近,但随着期货市场的不断发展,其价格波动幅度将会不断扩大,纯碱期货上市对玻璃现货市场来说是非常大的利好消息。
近期在我国的玻璃行业格局出现分化,价格走势更为一致,这对于产业企业的经营来说也是非常利好的消息。以华东地区为例,3月上旬时部分玻璃生产线出现冷修,导致玻璃价格出现上涨。但随着相关部门的发声,玻璃价格出现回落,玻璃现货价格出现下跌。玻璃期货上市对玻璃现货市场来说,是利好消息,有利于稳定现货价格。
3.纯碱期货上市会带来原材料成本上升
我国的玻璃主要是生产纯碱和平板玻璃,目前玻璃生产线主要集中在华东地区,玻璃生产线主要集中在华南地区,而玻璃产能主要集中在华北地区,华东地区产能相对集中,而玻璃产能相对集中,两者之间对于纯碱价格的影响较小。据统计,玻璃行业产能占比22.4%,今年以来玻璃行业产能仍然保持在高位,但玻璃行业产能增速有所放缓。以目前玻璃行业产能占比估算,玻璃产能在500万重量箱左右。不过,从玻璃行业产能增速来看,玻璃行业产能增速自3月开始出现下降。这说明玻璃行业对玻璃行业的需求与价格的推动作用正在减弱。
从库存走势来看,玻璃行业的库存在3月上旬出现了连续三周的下降,玻璃行业库存出现了持续下滑,玻璃企业对于库存的意愿在下降。从玻璃行业库存变化趋势看,玻璃库存的上升是库存下降的主要推动力。从库存分布情况来看,玻璃行业库存在3月下旬继续减少,但是库存却出现了快速增加。
玻璃市场的去库存周期可能要结束了。
截至4月底,玻璃行业库存为74.21亿重量箱,较去年同期增加18.04亿重量箱。在整个玻璃行业淡季来临之际,平板玻璃行业库存却出现了快速的增长。在2019年以来,玻璃行业库存从上半年的97.32亿重量箱逐步增加到2020年98.15亿重量箱。
尽管玻璃行业库存处于历史低位,但随着全国冷修陆续结束,平板玻璃产量同比将出现回升。然而,玻璃需求复苏周期,玻璃行业去库存速度是较慢的,这就导致玻璃行业的去库存周期要放缓。
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