锡价走势预测(锡价走势预测最新消息)
中信证券认为,锡价整体震荡,首先供给端方面,春节后冶炼厂开工逐步恢复,但精锡产量依旧不及预期,主要因为锡矿供应干扰率持续低于市场预期,而精锡出口配额下滑,国内精锡库存也持续处于低位,2021年春节后冶炼厂开工陆续恢复,预计2022年精锡产量较2021年将小幅增长,供应端的问题将持续。需求端方面,2022年宏观经济延续韧性,预计稳增长政策有望延续,经济有望进一步平稳,疫情有望加速改善,社零增速或已见顶。
海外方面,全球和中国疫情反复有加,而随着**接种率的不断提高,欧美的经济活动逐渐恢复,有色需求有望逐步回升。预计锡价有望持续上行。
中信建投指出,从产业逻辑看,锡需求方面主要受到传统旺季的推动,随着东南亚疫情好转,复工复产加快,锡锭库存偏低,而伴随下游需求复苏,供应端的边际收紧预计在明年一季度兑现,锡价有望保持震荡上行的态势。
从锡矿供给看,全球锡矿增量主要来自南非,海外锡矿产量主要集中在加拿大和澳大利亚。今年年初的疫情导致全球锡矿供应大幅下降,随后拜登1.95%的通胀目标,2022年以来已经累计加息75个基点,并逐步缩减了部分的债务,Tambval、PMI等指标均高于预期,这意味着锡矿供应紧张的局面可能比预期来得更加突出。目前受疫情反复的影响,海外锡矿供应干扰率持续高于预期,海外锡矿供应仍有进一步修复的预期。锡矿供应的边际收紧预计在2022年一季度兑现,并带来国内锡锭库存持续下滑,这也意味着锡价有望在今年二季度维持震荡向上的格局。
从需求方面看,2022年房地产政策边际放松,下游家电家具需求将有所释放,届时全球锡消费将有望回升,锡作为导电物的制作材料将迎来行业的需求复苏。同时,全球锡矿储量的整体回升,也意味着锡锭供应紧张的局面有望在2022年兑现,从而对冲全球锡锭供需短缺压力,而且随着碳中和的深入,新能源的发展,锡矿等原料也将迎来新一轮的供应增量。2022年全球锡矿供给将继续保持稳定增长,全球锡精矿短缺的局面预计将持续到2023年,全球锡锭的库存将保持稳定。
另外,市场也关注明年上半年锡矿供应紧张的可能。国泰君安认为,锡锭供应缺口大概率持续,而随着价格中枢不断上移,则国内锡矿生产商也有可能加码锡矿增产,海外锡矿供应也将增加。但是短期来看,鉴于国内矿供应仍然存在下行风险,国内外冶炼厂检修增产不确定性仍然存在,预计锡矿产出仍将处于偏紧状态。建议关注中国锡矿供应紧张的态势,锡矿库存作为冶炼厂锡矿供需的边际变化,后期主要关注中国锡矿进口情况,同时在需求端也需要关注美国通胀预期的变动。
而消费方面,今年需求端来看,新能源汽车上半年产销火爆,铜价近期涨幅较大,带动锡的消费需求。总体来看,有色金属供应短缺有望持续,叠加全球货币政策宽松预期的持续,有色板块受益于市场对于通胀的担忧,上半年有色板块迎来了明显的估值修复行情。
目前,市场在多个领域已经开始提及有色金属供需缺口的观点,例如就在上周五的银
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