首先,昨天沪锡盘面今日日内震荡偏弱,伦锡和沪锡跌幅超3%。截止目前,伦锡价格和沪锡价格分别报1326美元和2255美元。沪锡价格上涨至8日,上涨2.4%。本周沪锡和沪锡均出现波动,伦锡因为强劲的期货上涨和大幅下跌而走低。锡价本周有所回调,但是伦锡价格本周止跌企稳。沪锡走势抗跌,上涨1.2%,伦锡下跌0.6%。
其次,沪锡的现货升水受到冶炼厂的支撑,沪锡在9月中旬冲高到5300美元之后,开始回落,这主要与现货回落以及今年一直在低位徘徊不倒的贸易商挺价意愿,沪锡近期回调走势受到**。
最后,从供需面来看,10月库存和国内的精炼锡库存同样保持平稳,说明国内社会上锡的显性库存在维持一定的低位运行。特别是在10月底,国内中高档的**锡矿进口通关也未出现下滑,1-10月进口锡精矿进口量累计为16.55万吨,较去年同期的17.89万吨增加了0.7%,9月未进口矿的累计量为5.93万吨,同比增加了6.29%。精炼锡进口量的增加并不能成为国内锌价走强的一个障碍。另外,截至10月18日,**M调研的保税区的锌锭库存为370,994吨,为2013年4月以来的最低水平。进口锌锭库存的增加更多是受到到了供需面的支撑,并不能一蹴而就。
整体上看,目前锡的供需格局处于偏紧的态势,由于工业需求旺季,供应端的压力有所增加,未来沪锡预计会呈现稳中上行的格局,现货升水将会维持在当前水平。而长期来看,锡需求的旺季已经过去,供应端的压力会逐渐显现。
库存
库存
锡矿库存是决定锡价走势的一个重要因素,有一个重要的变量在于锡的需求端。当前锡矿生产的主要影响因素为**矿的供应,而目前我们看到的是澳大利亚、印尼等国的矿产产出,以及**矿的开采规模。其中,锡矿产量的增减对锡市的影响颇大,而矿端的产量变化对锡市的影响则主要看供应端的变化。
进入10月,**矿生产进入了旺季,其冶炼厂进入冶炼检修期,整体开工率明显下滑。而终端需求则面临地产和汽车等传统旺季的季节性回落,因此从整体上看,本周沪锡库存基本维持在偏低水平,且总体呈逐渐增加的态势。
库存
锡矿库存是决定锡价走势的另一个重要因素,根据ICSG报告,目前沪锡库存维持在近五年来的最低水平,当前供应端的压力不大,下游需求的旺盛也给沪锡带来了一定支撑。同时,从全球锡矿生产情况来看,锡矿的产量一直维持在低位,在6-7月处于年内低位。根据ICSG报告,2015年全球锡矿产量为1570吨,且年内都维持在2%-5%左右。
镍矿进口
我国进口镍矿生产的主要来源国包括菲律宾、印尼和印尼,其中菲律宾占比最高,为近5年来最高。其中菲律宾占我国镍矿进口的三分之一,印尼为主要镍矿来源国。数据显示,2017年我国进口镍矿量约为4.9亿吨,其中自印尼进口约占13.78%,印尼为主要镍矿来源国。同时,镍矿占我国镍矿进口的五分之一,约占我国镍矿进口的30%。
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