与黄金最早的硬通货属性相关的期货品种的交易,通常与黄金出现紧密的联系。我通常称为黄金期货。但是,如果说黄金的作用是对冲风险,那么做黄金期货最重要的是了解其风险和避险属性。这其中,黄金期货最近的表现是跟着国际金价上涨的。最近,国际黄金价格的涨幅远快于现货黄金,但在国际上,金价的涨幅似乎也不及国际金价。
首先,我们要知道,做黄金期货的,不是期货公司,而是投资者。目前,黄金期货的杠杆比例是7:1,最大回撤率是0.5%。如上图所示,每次下单的时候,总是能抓住其中的一次行情。当然,如果能抓住行情的一波段,能够做到收益最大化,那还是应该重点关注,可是由于现在投资黄金期货没有盈利空间,且没有一个正规的平台提供这样的平台,所以这个时候就要远离了!
其次,从目前的黄金期货行情来看,黄金期货的持仓量和成交量的分析,有时候也不能作为决定趋势的参考指标。如上图所示,现在的持仓量和成交量持仓量的分析,是建议投资者不要盲目的参与。
再者,从黄金期货历史上的走势来看,黄金期货从08年9月9日之后,一直保持在1000关口上方运行,当时黄金期货的上涨趋势主要是由于美联储开启加息周期,由此使得黄金的投机性买盘涌入,推动黄金价格不断上涨。但是,这轮上涨的动力主要来自于流动性,而黄金期货对应的现货,只要流动性紧张的情况下,就会出现剧烈的波动,所以这个时候,当市场流动性紧张的情况下,黄金期货也是不能无限放大的。
最后,从另外一个角度来看,金价不断上涨,说明看多。这一波行情,就是投资者看多黄金期货的行为,当金价在这波上涨趋势中,由于供需严重失衡导致的价格不断上涨,多头投资者出现爆仓,导致金价不断上涨。那么,黄金期货价格就可以创造更大的交易量,就可以创造更多的收益。
实际上,黄金期货的交易量与黄金现货的交易量相比,同样没有多大的差距,而且这个价格与国际现货和期货的价格相差无几,但是这个价格的历史数据来看,也是非常惊人的。尤其是2005年9月份的时候,黄金现货的价格还有72.40美元的历史新高,这是因为华尔街对冲基金在等金价回调的时候买入,这就形成了黄金期货的价格上涨。但是,这个价格在2008年的时候,是比较低的,因此,当时市场上的投机资金大举买入黄金期货,大量的黄金期货净多持仓也没有大量的。这说明,黄金价格上涨的动力是很大的。
综上所述,黄金期货与现货的价格走势相关性不是很强,只是黄金期货的特点之一,但黄金期货的价格走势相对还是比较强的。因此,黄金期货的投资逻辑和黄金现货的价格走势相关性还是非常强的。只不过,在黄金期货的价格走势中,黄金期货的价格也有滞后性,因此,当黄金期货价格与国际现货的价格比值达到1:1时,就会引发黄金现货和期货的价格走势出现背离,黄金期货价格就会出现下跌。
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