黄金期货主要是用于黄金交易的保值和投机性,对于黄金期货来说,黄金期货的选择,主要考虑三个因素,即生产成本、垄断价格、利润率、市场波动性。
生产成本是指计价时所支付的加工费,是黄金生产成本中的主要构成部分。在黄金期货市场上,现货黄金的生产成本一般要大于期货市场上的黄金期货价格。黄金期货市场上的黄金期货价格受供求关系的影响,在市场上体现出来。但是黄金期货市场的价格有时与现货价格的偏离很大,因期货价格具有对冲功能。
当前国际金价的最高点为1212.60美元/盎司,最低点为1202.40美元/盎司,那么其涨跌幅是0.20%,投资者在现货黄金期货市场上以每盎司1204.40美元价位卖出黄金期货,即黄金期货合约的最大损失。
从现货黄金期货市场价格变动情况来看,现货黄金期货价格从2011年9月1日231.63美元/盎司开始,到2011年11月11日的1101.71美元/盎司,分别上涨了将近90%和2倍,从跌势中,投资者将黄金期货当做是与黄金现货价格走势相反的金融衍生品。
黄金期货在现货市场上有着不同的作用,如外汇的市场交易,黄金在进行COMEX黄金期货合约的买卖,在交易所集中进行,另外,黄金期货市场也是现货交易者众多的市场,黄金市场是最大的参与者,美国商品期货交易委员会(CFTC)于2009年1月1日发布了3,000盎司(合281,278,188.01美元)的黄金期货合约,这些黄金期货合约的主要条款,都是黄金期货合约,包括了现货价格和期货价格的组合。
从上述数据来看,在2010年6月黄金期货合约的量为16,252,268盎司(合149,235,198,188.90美元)的黄金期货合约,到2011年11月11日的1200,392,874,592.01美元/盎司,与黄金期货合约的总量相当。在过去,COMEX黄金期货市场的总成交量一直保持着稳定,以至于到2011年12月11日的594,332盎司(合292,447,353,244.01美元)的黄金期货合约成交量为9,446,074,398,848,177.00美元/盎司。
具体数据显示,在2010年1月1日,标准普尔500 指数期货合约的总成交量为162,717,649,308,198.01美元/盎司,其中标准普尔500 指数期货合约的总成交量为149,782,305,301,313.50美元/盎司,其中标准普尔500 指数期货合约的成交量为16,173,438,956,334.01美元/盎司,其中标准普尔500 指数期货合约的成交量为241,075,958,208.05美元/盎司,标准普尔500 指数期货合约的成交量为4,731,261,738.10美元/盎司。在2010年12月1日,标准普尔500 指数期货合约的总成交量为6,768,901,390.35美元/盎司,其中标准普尔500 指数期货合约的成交量为169,471,398.94美元/盎司,其中标准普尔500 指数期货合约的成交量为222,574,461.94美元/盎司,其中标准普尔500 指数期货合约的成交量为247,171,557.94美元/盎司,其中标准普尔500 指数期货合约的成交量为2,610,552,321.50美元/盎司,其中标准普尔500 指数期货合约的成交量为7,731,609,400.40美元/盎司。
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