期货市场的核心功能(期货市场的三大功能含义)期货市场是指期货交易、结算、交割等期货交易及其相关活动的场所,是期货市场的核心功能之一,期货市场能为现货企业提供风险管理的工具,期货市场提供价格发现、套期保值功能,仓单交易、实物交割、资源配置等服务,协助实体企业套期保值操作,形成新的生产经营模式,同时也解决了金融机构和企业融资难题。具体到期货品种,包括标准化合约、活跃合约、仓库管理、保险产品、资产配置等方面。我们认为,要想保障产业链上下游企业的利润稳定增长,可以从以下四个方面来提升期货市场服务实体经济的水平:
一是服务实体经济的深度。期货市场是服务实体经济的重要途径之一,因此要服务实体经济是期货市场要服务实体经济的深度。期货市场要努力服务实体经济需要期货市场有很多东西,必须提供相应的服务,比如提高服务质量、提升服务效率等。以原油期货为例,美国对冲基金就会利用原油期货作为石油、天然气期货进行原油期货投资,并通过对冲基金管理、ETF等,这样就可以给期货市场带来更多的参与。
二是吸引国外投资者参与。在国外市场上,对冲基金就可以利用本国的资金优势,给客户套期保值、价格发现等方面提供大量便利。我国期货市场,有一大批中资企业进行实物交割,然而没有一个完全参与的境外交易者为我们买单,这就形成了贸易商在买入期货时必须承担成本、交割风险、信息不对称风险等责任。
三是保证交割的标准化。我国的期货交易,是与国际接轨的,所以在每一个合约上都会有相应的规定,原油的交割是统一的,并且没有正规的场所,这些规定需要在会员单位或是交易所自行交易。另外,有些国家和地区还鼓励期货交易,让国外的投资者参与进来,这样就可以吸引更多的国外投资者参与,从而进一步丰富国际投资者的风险管理手段,有助于期货市场更好地服务我国的实体经济。
四是加快期货市场服务实体经济的广度。企业从事期货业务,应该还是要经过监管部门认证,确保正常的、稳定的期货市场,比如利用工行、建行、交行、浦发银行等全国性银行作为中介,不应该让现货交易占据一个主体地位,应该要有高风险的期货市场作为切入点。在有套期保值需求的时候,期货市场可以增加对冲交易的杠杆,提高风险管理的效率。
五是推进期货市场的服务实体经济的能力。我国期货市场在交割中还有一个比较大的问题是,要利用期货市场规避风险,这个功能在现货市场上需要非常大的程度,有关部门通过制定期货合约规则,做到标准化的程度比较高,从而满足实体企业的需求,满足了企业规避风险的需求,对实体经济的发展起到非常重要的作用。
机构投资者
随着期货市场的发展,机构投资者逐渐成为推动期货市场服务实体经济的主要力量。例如,期货交易所为了服务实体经济,将现货市场上的产品价格在一个范围内的上下波动,交易双方通过现货交易商之间的签订合同,确认双方是通过期货市场来实现期货合约的买卖双方,形成交易的对冲,当期货价格上涨或下跌,交易双方都会获利。另一方面,交易所为了适应市场的发展,在各个市场实行较低的费率,因此,能够真正做到风险防控,最大程度上降低现货市场的价格波动对实体经济的影响。
客户持仓量
作为机构投资者,个人投资者的持仓量会被放大,如果客户交易的品种、方向与以往不同,持仓量的增减对市场价格波动产生的影响会非常小。
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