豆类期货引入境外(大豆期货美国),国内现货市场将更加透明,价格发现和风险管理功能将进一步得到加强。
受春节假期和国际主要大豆主产国集中上市大豆供应过剩、国内豆粕现货价格下滑、国际豆油现货价格大幅下跌等多重因素影响,国际大豆期货价格3月27日开始攀升,涨至1611年以来的最高点,月度涨幅达到14.79%,在距离2017年3月28日的高点仅一步之遥。目前,南美大豆现货市场价格已达到每吨8600美元的高位,其中,中国的进口大豆数量环比3月增加,而且是连续第四个月增加。从近几个交易日的持仓变动看,大豆期货的资金关注度将明显提高,且空头正在悄悄撤离。
目前,美国大豆期货市场一直都在单边下跌,在美豆出口销售下滑的情况下,加之全球市场萎靡,再加上全球市场缺乏新的题材,大豆市场整体走势较为惨淡。
从基本面看,大豆生产成本从美国的大豆收割中有所提高,因全球大豆供应短缺,其中的大豆出口价格甚至跌至每蒲式耳3.10美元的低点。
随着大豆播种的展开,大豆市场供应从供应紧张中增加,因而造成价格上涨,但是价格回落的幅度不大。预计从本月开始,美豆出口销售数据将以平均出口量的方式表现出,新年度大豆价格仍有可能下跌。
美豆价格在2月和3月上旬的时候还将出现下跌,由于是传统的大豆作物,主产国的天气条件不太佳,对作物的生长影响较小,且新作美豆播种较晚,加上美豆种植周期集中,因此整体而言在美豆价格上行之后,国内大豆期货价格将出现反弹。
我国是大豆第一消费国,但大豆价格往往随国际市场的变化而变动。
(二)期货市场表现
1月CBOT大豆期价报收于1088.5美分/蒲式耳,较上月下旬跌44美分/蒲式耳,月度跌幅达13.78%。受美国大豆出口销售疲软影响,加上CBOT大豆期价徘徊在90美分/蒲式耳附近,且期价一度出现持续走低。
2月底CBOT大豆期价一度跌至924美分/蒲式耳,主力合约从1月上旬的最高点951.6美分/蒲式耳跌至1006美分/蒲式耳,跌幅为32.48%。随后由于市场对中美贸易协议达成的乐观情绪影响,美豆期价大幅反弹,在触及96.79美分/蒲式耳时跌幅达19%。
三、粕类期货和豆油期货
USDA2月供需报告显示,2016/17年度,美豆播种面积预计为8240万英亩,较上月预估上调150万英亩,较上年增加843万英亩,增幅为6.2%。在2015/16年度,美豆播种面积为9460万英亩,较上年增加360万英亩,增幅为5%。美豆产量预计为1.25亿蒲,较上月预估上调400万蒲式耳,增幅为2.3%。美豆单产为51.9蒲式耳/英亩,较上月上调0.2蒲式耳/英亩,增幅为4%。在2016/17年度,美豆单产为51.5蒲式耳/英亩,较上月预估上调0.3蒲式耳/英亩,增幅为4%。在2016/17年度,美豆播种面积为9340万英亩,较上年增加5英亩,增幅为2%。
报告显示,2016/17年度,全球大豆产量预计为9800万吨,较上月预估上调1000万吨,增幅为7.2%。
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