期货和现货的逻辑关系(期货 逻辑)
一、期货和现货逻辑关系
上周螺纹钢累库速度明显放缓,其中废钢主要受成本支撑和原料端表观消费不及支撑。供应端:唐山方坯周度累库11万吨,钢厂螺纹累库数量高于产量增加,总库存未出现明显回落,而且近期废钢到货量开始逐步回升,短期之内废钢价格仍在调整之中,预期偏弱。
供给端:唐山市依据沙钢“错峰生产”征求意见稿对废钢作为原料进行严格管控,部分品种产量下降较多。需求端:下游成交整体偏弱,成交普遍一般。库存方面:下游成交整体偏弱,但社会库存总体大幅累积,上周降库主要为钢厂本周螺纹库存积累,社库有明显累库,价格压力有望逐步显现。
原料端:钢厂调价意愿较强,原料端也有调控,而废钢的性价比优势明显。短期看,供给端上半年仍有大量产能,但随着钢材的产量基数提升,废钢的需求可能有所收缩,短期随着高利润下,废钢产量也将逐步收缩,但废钢需求的收缩也将在一定程度上减缓需求收缩速度。
总结:
近期需求恢复较好,带动螺纹钢期价偏强震荡,但成本端波动,下方空间有限,短线预计震荡偏强,区间操作。
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